Goldman Sachs Asset Management müşteri portföy yönetimi eş başkanı Katherine Bordlemay, ABD hisse senedi piyasalarında "volatilite pinponu" olarak tanımladığı dalgalı seyrin devam etmesini bekliyor. Bordlemay'a göre, ana endeksler yükseliş eğilimini sürdürse de piyasada sert iniş çıkışlar yaşanacak. Artan şirket kârları, yükselen ABD Hazine tahvil faizlerinin hisse senetleri üzerindeki baskısını dengeleyerek piyasayı destekliyor.
Piyasa Dinamikleri ve Faiz Baskısı
Bordlemay, Dan ile yaptığı söyleşide, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırım döngüsüne ilişkin belirsizlikler ve jeopolitik riskler nedeniyle temkinli davrandığını vurguladı. ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizleri son dönemde yükseliş trendine girmiş durumda. Bu durum, genellikle hisse senetleri için alternatif maliyet oluşturarak değerlemeleri baskılar. Ancak Bordlemay, şirket kârlılığındaki güçlü seyrin bu baskıyı hafiflettiğini belirtiyor.
Goldman Sachs stratejistleri, 2024 yılında S&P 500 şirketlerinin kârlarının çift haneli büyüme gösterebileceğini öngörüyor. Teknoloji ve sağlık sektörlerindeki güçlü bilançolar, piyasadaki dalgalanmalara rağmen yatırımcı güvenini koruyor. Bordlemay, "Piyasa yukarı yönlü hareket ederken bile zaman zaman sert satış dalgaları görebiliriz. Bu bir pinpon topu gibi ileri geri hareket eden bir oynaklık" ifadelerini kullandı.
Küresel Piyasalar ve Türkiye Etkisi
ABD hisse senedi piyasalarındaki oynaklık, küresel piyasaları da doğrudan etkiliyor. Gelişmekte olan ülkeler, Fed'in para politikasındaki sıkılaşma sinyalleriyle sermaye akışlarında dalgalanma yaşayabilir. Türkiye gibi yüksek dış finansman ihtiyacı olan ekonomiler için ABD'deki faiz ve hisse senedi piyasası hareketleri kritik önem taşıyor. Yükselen ABD faizleri, Türkiye'nin borçlanma maliyetlerini artırabilir ve TL üzerinde baskı oluşturabilir. Ancak küresel risk iştahının güçlü kalması, gelişmekte olan ülkelere sermaye girişini destekleyebilir.
Bordlemay'ın değerlendirmeleri, yatırımcıların 2024 yılında hem fırsatları hem de riskleri dikkatle izlemesi gerektiğini gösteriyor. Piyasa uzmanları, jeopolitik gerilimler, seçimler ve merkez bankası politikalarının hisse senedi piyasalarında dalgalanmayı artırabileceği uyarısında bulunuyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
ABD hisse senedi piyasalarındaki volatilite ve yükselen tahvil faizleri, Türkiye ekonomisi için önemli çıkarımlar barındırıyor. Küresel risk iştahındaki dalgalanmalar, Türkiye'ye yönelen portföy yatırımlarını doğrudan etkileyebilir. Fed'in sıkılaşma adımları ve ABD'deki piyasa hareketleri, TL'nin değeri ve borçlanma maliyetleri üzerinde baskı oluşturabilir. Öte yandan, güçlü şirket kârları küresel büyüme beklentilerini desteklerse, Türkiye'nin ihracat pazarlarında canlanma yaşanabilir. Türkiye, jeopolitik konumu ve dinamik ekonomisiyle bu dalgalı ortamda fırsatları değerlendirmek için politikalarını dikkatle ayarlamalı.
