ABD'de işgücü talebi, Mayıs ayında da güçlü seyrederek piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Çalışma Bakanlığı tarafından yayımlanan en son JOLTS (İş ve İşgücü Devinimi Anketi) verileri, işgücü piyasasının sağlam temeller üzerinde durmaya devam ettiğini gösterdi. Mayıs ayına ait veriler, işe alım sayılarındaki artış ve işten ayrılma oranlarındaki istikrarla birlikte, ekonominin soğuma sinyallerine rağmen işgücü talebinin canlı kaldığına işaret etti.
Güçlü İşe Alım ve Azalan İşten Çıkarmalar
Mayıs ayında JOLTS anketine göre, işe alım sayısı bir önceki aya göre artarak 6,5 milyona yükseldi. Bu, piyasanın 6,1 milyon olan beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Aynı dönemde işten çıkarma ve işten ayrılma oranları ise düşüş gösterdi. Toplam işten ayrılma sayısı 4,8 milyon olurken, bu oran pandemi öncesi seviyelere yakın seyretti. İşe alım ve işten ayrılma arasındaki fark, işgücü piyasasında arz ve talep dengesinin hala sıkı olduğunu ortaya koyuyor.
Uzmanlar, bu verinin enflasyonla mücadelede Fed'in elini zorlaştırabileceği yorumunu yapıyor. Güçlü işgücü talebi, ücret baskılarını canlı tutarak enflasyonun kalıcı olmasına yol açabilir. Ancak aynı zamanda, ekonominin resesyona girmeden soğuma ihtimalini de destekliyor. Nitekim Mayıs ayında iş ilanı sayısı 7,8 milyon ile beklentilerin hafif altında kalırken, bu durum işverenlerin bir miktar temkinli davrandığına yorumlanabilir.
Fed'in Faiz Rotası ve Piyasalara Yansıması
JOLTS verileri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimi konusunda aceleci davranmayacağı beklentisini güçlendirdi. Fed, faizleri yüksek tutarak talebi soğutmayı ve enflasyonu yüzde 2 hedefine indirmeyi hedefliyor. Güçlü işgücü piyasası, bu hedefe ulaşılmasını geciktirebilir. Ancak aynı zamanda, işgücü piyasasının direnci ekonominin yavaşlama sinyalleri verdiği bir ortamda resesyon endişelerini hafifletiyor.
Piyasalar, Eylül ayında bir faiz indirimi olasılığını yüzde 60 civarında fiyatlarken, JOLTS verileri sonrası bu ihtimal bir miktar azaldı. ABD Hazinesi'nin 10 yıllık tahvil faizi, veri sonrası hafif yükseldi. Dolar endeksi ise güçlü seyrini korudu. Önümüzdeki haftalarda açıklanacak olan tarım dışı istihdam verileri, işgücü piyasasının son durumuna dair daha net bir tablo sunacak.
Türkiye Açısından Değerlendirme
ABD işgücü piyasasının güçlü kalması, küresel risk iştahı ve sermaye akımları üzerinde belirleyici. Güçlü ABD ekonomisi, gelişmekte olan ülkelere yönelik yatırımcı ilgisini sınırlayabilir. Türkiye, yüksek cari açık ve dış finansman ihtiyacı nedeniyle küresel sermaye akımlarına duyarlı. ABD'de faizlerin yüksek kalması, TL üzerinde baskı yaratabilir ve Türkiye'nin ihracat rekabetini etkileyebilir. Ancak küresel resesyon riskinin azalması, Türkiye'nin ihracat pazarlarındaki talep açısından olumlu bir sinyal olarak okunabilir.
