Küresel piyasalar, teknoloji hisselerindeki sert satış dalgasının ardından Asya'da karışık bir seyir izledi. Salı günü ABD borsalarında başlayan ve özellikle yapay zeka odaklı şirketleri hedef alan satışlar, Çarşamba sabahı Asya piyasalarına da sıçradı. Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 1,8, Güney Kore'nin Kospi endeksi yüzde 1,2 değer kaybederken, Hong Kong Hang Seng endeksi yüzde 0,5 yükseldi. Satış dalgasının merkezinde, son aylarda yapay zeka beklentileriyle hızla yükselen teknoloji devlerinin hisseleri yer aldı. Nvidia, Apple, Microsoft gibi şirketlerin hisselerinde yüzde 3 ila 5 arasında düşüşler yaşandı. Yatırımcılar, yapay zeka teknolojilerine yönelik aşırı iyimserliğin fiyatlara gereğinden fazla yansıdığı ve bir düzeltme kaçınılmaz olduğu görüşünde.
Yapay Zeka Rallisi Sorgulanıyor
Son 18 ayda teknoloji hisselerinde yaşanan yükselişin büyük kısmı, yapay zeka devriminin yaratacağı verimlilik artışı ve yeni gelir modellerine duyulan güvenden kaynaklanıyordu. Ancak son haftalarda bu iyimserlik sorgulanmaya başlandı. Goldman Sachs ve Morgan Stanley gibi yatırım bankalarının yayımladığı raporlar, yapay zeka yatırımlarının geri dönüşünün beklenenden daha uzun sürebileceğine işaret etti. Özellikle Nvidia'nın son çeyrek bilançosunda satış büyümesinin yavaşlaması ve rekabetin artması, “yapay zeka balonu” tartışmalarını alevlendirdi. Bloomberg'in haberine göre, küresel fon yöneticileri teknoloji hisselerindeki pozisyonlarını azaltırken, savunma ve enerji gibi diğer sektörlere yöneliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 4,3'e yükselmesi de büyüme hisseleri üzerinde baskı oluşturuyor. Uzmanlar, yapay zeka rallisinin devam edebilmesi için şirketlerin somut kâr artışı göstermesi gerektiğini vurguluyor.
Asya ve Avrupa'da Dalgalanma
Asya borsalarındaki düşüş, ABD'deki satış dalgasının bir yansıması olarak değerlendiriliyor. Çin ve Hong Kong piyasaları, hükümetin teknoloji sektörüne yönelik teşvik politikaları sayesinde sınırlı kayıpla kapanırken, Japonya'da ihracatçı şirketler yenin güçlenmesinden olumsuz etkilendi. Avrupa piyasalarının da güne düşüşle başlaması bekleniyor. Frankfurt DAX, Paris CAC 40 ve Londra FTSE 100 endekslerinde yüzde 1 civarında kayıp öngörülüyor. Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirim sinyalleri ve Çin'den gelen teşvik haberleri, piyasaları kısmen desteklese de teknoloji hisselerindeki satış baskısı ağır basıyor. Analistler, satış dalgasının geçici olabileceğini ancak yapay zeka sektöründe bir konsolidasyonun kaçınılmaz olduğunu belirtiyor. “Yatırımcılar artık hangi şirketlerin yapay zekadan gerçekten değer yaratacağını daha dikkatli değerlendiriyor” diyor Stephens.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Türkiye için bu gelişme, küresel sermaye akımları ve teknoloji şirketlerinin borsa performansı üzerinden dolaylı etkiler barındırıyor. Türkiye'nin teknoloji ihracatı ve yapay zeka girişimlerinin küresel değerlemeleri, bu satış dalgasından olumsuz etkilenebilir. Özellikle Borsa İstanbul'da işlem gören teknoloji hisselerinin, yabancı yatırımcı çıkışıyla değer kaybetmesi olası. Ayrıca, küresel risk iştahındaki azalma, gelişmekte olan piyasalara yönelik yatırımları sınırlayabilir. Türk şirketlerinin yapay zeka alanındaki uluslararası fonlama imkanları daralabilir. Bölgesel olarak, benzer teknoloji odaklı ekonomilere sahip Körfez ülkeleri ve İsrail'i de etkilemesi beklenen bu süreç, Türkiye'nin teknoloji tabanlı büyüme hedeflerine yönelik kırılganlıkları hatırlatıyor.
