ABD’de açıklanan güçlü istihdam verileri, yatırımcıların yapay zeka (AI) odaklı hisselere olan güvenini sarsarken, boğa piyasasının sonunu getirebilir. Son dönemde teknoloji hisselerinde yaşanan yükselişin temel itici gücü olan AI beklentileri, artan faiz oranları karşısında zayıflıyor. Uzmanlar, bu durumun küresel piyasalarda bir düzeltmeyi tetikleyebileceğini belirtiyor.
Gelişmenin Arka Planı
ABD Çalışma Bakanlığı’nın açıkladığı tarım dışı istihdam verileri, ekonominin beklenenden daha hızlı ısındığını gösterdi. Ocak ayında 353 bin kişilik istihdam artışı, piyasa beklentisi olan 185 bin kişinin neredeyse iki katı oldu. Aynı zamanda işsizlik oranı yüzde 3,7 ile tarihi düşük seviyelerde kaldı ve ortalama saatlik kazançlar yıllık bazda yüzde 4,5 arttı. Bu veriler, enflasyonun kalıcı olabileceği endişesini artırdı ve Fed’in faiz indirimlerini erteleyebileceği beklentisini güçlendirdi. Tahvil faizleri yükselirken, özellikle yüksek değerlemelere sahip teknoloji hisseleri satış baskısıyla karşılaştı. S&P 500 ve Nasdaq endeksleri haftanın son işlem gününde sırasıyla yüzde 1,5 ve yüzde 2,1 değer kaybetti. AI devi Nvidia’nın hisseleri yüzde 4,5 düşerken, diğer teknoloji şirketleri de benzer kayıplar yaşadı. Analistler, AI temalı rallinin aşırı şişmiş olabileceğini ve bir düzeltmenin kaçınılmaz olduğunu vurguluyor.
Bölgesel ve Küresel Boyut
ABD istihdam verileri, sadece Amerikan piyasalarını değil, küresel finans sistemini de etkiliyor. Avrupa’da DAX ve FTSE 100 endeksleri haftayı düşüşle kapatırken, Asya’da Nikkei ve Hang Seng’de de satışlar görüldü. Gelişmekte olan piyasalarda ise sermaye çıkışları hızlandı. Bu durum, özellikle cari açık veren ve döviz rezervleri sınırlı olan ülkeler için risk oluşturuyor. Küresel ticaretin yavaşlama sinyalleri, merkez bankalarının sıkı duruşuyla birleşince, 2024 yılı için büyüme tahminleri aşağı yönlü revize edilmeye başlandı. IMF, son dünya ekonomik görünüm raporunda, yüksek faizlerin yatırım ve tüketim üzerindeki baskıyı artırdığı uyarısında bulundu. AI hisselerindeki düzeltme, sadece bir sektörel kayma değil, aynı zamanda küresel likidite koşullarının sıkılaştığının bir işareti olarak okunuyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Türkiye ekonomisi, küresel risk iştahındaki azalmaya karşı hassas bir konumda. ABD faizlerinin yüksek kalması, gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışını hızlandırarak Türk lirası üzerindeki baskıyı artırabilir. Ayrıca, AI hisselerindeki düşüş, Türkiye’nin teknoloji sektörüne yönelik doğrudan yatırımlarını olumsuz etkileyebilir. Öte yandan, küresel ticaretteki yavaşlama, ihracat odaklı büyüme stratejisi izleyen Türkiye için yeni riskler barındırıyor. Merkez Bankası’nın faiz politikası, bu dışsal şokları yönetmede kritik önem taşıyor.
