Küresel piyasalarda süregelen belirsizlik ve risk iştahındaki düşüş, Hint hisse senetleri için beklenmedik bir toparlanma zemini hazırlıyor olabilir. Küresel yatırım danışmanlığı şirketi First Global’in Başkanı ve CEO’su Devina Mehra, mevcut piyasa havasının “derin olumsuzluk” olarak tanımlanabileceğini ve bu durumun tarihsel verilere göre güçlü getirilerin habercisi olduğunu vurguluyor. Mehra, yatırımcıların aşırı karamsarlığa kapıldığı dönemlerde piyasaların genellikle beklenenden daha hızlı toparlandığına dikkat çekiyor. Hint Borsası, yılbaşından bu yana yaşanan dalgalanmalara rağmen, hem gelişmekte olan hem de gelişmiş ülkelerin birçoğundan daha iyi performans göstererek yatırımcıların dikkatini çekiyor.
Kötümserlik Endeksi Yükselirken Değerlemeler Cazipleşiyor
Mehra’nın analizine göre, piyasalardaki kötümserlik seviyesini ölçen “korku endeksi” ve benzeri göstergeler, yatırımcıların mevcut durumda olağanüstü derecede temkinli olduğunu ortaya koyuyor. Bu durum, birçok hisse senedinin uzun vadeli ortalamalarının altında işlem görmesine neden oluyor. Özellikle Hindistan’da teknoloji, finans ve tüketim sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerin hisseleri, düşük fiyat/kazanç oranlarıyla dikkat çekiyor. Mehra, “Tarihsel olarak bakıldığında, piyasanın en karamsar olduğu anlar en iyi alım fırsatlarını sunar. Ancak bu, kolay bir yolculuk olmayacak. Volatilite devam edecek” uyarısında bulunuyor. Ayrıca, Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) faiz politikaları ve kredi büyümesindeki yavaşlamanın, piyasalar üzerinde ek baskı oluşturduğu ancak bu durumun da merkez bankasını daha destekleyici adımlar atmaya itebileceği belirtiliyor.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırım döngüsünün sona yaklaştığına dair sinyaller, Hindistan gibi gelişmekte olan piyasalar için olumlu bir faktör olarak değerlendiriliyor. Mehra, önümüzdeki dönemde küresel likidite koşullarının iyileşmesiyle birlikte yabancı yatırımcıların Hindistan piyasalarına geri dönebileceğini öngörüyor. Öte yandan, Çin’in ekonomik yavaşlamasının devam etmesi ve ABD ile ticaret gerilimlerinin sürmesi, Hindistan’ı alternatif bir üretim ve yatırım merkezi olarak öne çıkarıyor. Bu jeopolitik ve ticari dinamikler, Hindistan hisselerinin orta vadede daha da cazip hale gelmesine katkıda bulunuyor.
Hint Piyasaları Küresel Belirsizlikte bir Sığınak Olabilir mi?
Küresel ekonomideki belirsizlikler – yüksek enflasyon, artan jeopolitik riskler ve resesyon endişeleri – yatırımcıları güvenli liman arayışına iterken, Hindistan’ın güçlü iç tüketimi, genç nüfusu ve reform odaklı hükümet politikaları, ülkeyi diğer gelişmekte olan ülkelerden ayrıştırıyor. Uluslararası Para Fonu (IMF) verilerine göre, Hindistan 2024 yılında %6,5’in üzerinde büyüme kaydederek dünyanın en hızlı büyüyen büyük ekonomilerinden biri olmaya devam ediyor. Bu büyüme potansiyeli, hisse senedi piyasalarına da pozitif yansıyor. Ancak Mehra, yatırımcıları temkinli olmaya çağırıyor: “Piyasa toparlanması başlasa bile, birçok zorluk hâlâ mevcut. Jeopolitik gerilimler, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar ve küresel talep zayıflığı, Hint hisselerinin kısa vadede dalgalı seyretmesine neden olabilir. Uzun vadeli yatırımcılar için ise mevcut seviyeler cazip fırsatlar sunuyor.”
Türkiye Açısından Değerlendirme
Hint hisselerindeki potansiyel toparlanma, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler için dolaylı yoldan önemli sinyaller taşıyor. Yabancı yatırımcıların risk iştahındaki artış, sadece Hindistan’a değil, benzer ekonomik yapıdaki ülkelere de olumlu yansıyabilir. Türkiye’nin de yüksek enflasyon ve faiz oranlarıyla mücadele ettiği bir dönemde, küresel likidite akışlarının canlanması, Borsa İstanbul ve Türk lirası varlıklar için olumlu bir dışsal faktör olabilir. Öte yandan, Çin’den alternatif üretim merkezi arayışındaki küresel şirketler için Hindistan’ın öne çıkması, Türkiye’nin G20 ülkeleri arasındaki rekabet gücünü etkileyebilir. Türkiye, özellikle Avrupa pazarına yakınlığı ve nitelikli işgücü ile avantajlı konumunu korurken, Hindistan’ın artan çekiciliği karşısında reformları hızlandırması ve yatırım ortamını iyileştirmesi kritik önem taşıyor.
