Wall Street'te bir ‘tema-metre’ olarak bilinen ve yatırımcıların sektörel eğilimlerini ölçen bir gösterge, yapay zeka hisselerindeki boğa piyasasının yeniden canlandığına işaret ediyor. UBS, yapay zeka hisselerinde liderliğin geri dönmekte olduğunu ve yaklaşan kâr sezonunun yatırımcıların gereğinden fazla karamsar olduğunu kanıtlayabileceğini belirtiyor. Bu gelişme, teknoloji endekslerinde son dönemde yaşanan toparlanmanın arkasındaki temel dinamikleri anlamak açısından kritik önem taşıyor.
Gelişmenin arka planı
UBS tarafından geliştirilen ‘tema-metre’ endeksi, yatırımcıların belirli temalara olan ilgisini ölçüyor ve son veriler, yapay zeka odaklı hisselere olan talebin yeniden arttığını gösteriyor. İsviçre merkezli banka, yapay zeka sektöründeki öncü şirketlerin hisselerinin son haftalarda diğer sektörlere göre daha iyi performans gösterdiğini vurguluyor. Bu durum, özellikle büyük dil modelleri ve bulut bilişim alanında faaliyet gösteren şirketlere olan güvenin yeniden tesis edildiğine yönelik bir işaret olarak yorumlanıyor.
Kâr sezonu öncesinde, yatırımcıların yapay zeka hisselerine yönelik beklentilerinin oldukça düşük olduğu biliniyor. Ancak UBS stratejistleri, bu karamsarlığın aşırı olduğunu ve şirketlerin kâr açıklamalarının yatırımcıları şaşırtabileceğini düşünüyor. Özellikle OpenAI, Anthropic gibi özel şirketlerin yanı sıra Microsoft, Alphabet ve Amazon gibi teknoloji devlerinin yapay zeka yatırımlarının meyvelerini vermeye başlaması, sektör için olumlu bir tablo çiziyor.
Küresel boyut
Yapay zeka hisselerindeki bu toparlanma, küresel piyasalarda risk iştahının yeniden arttığı bir döneme denk geliyor. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimi sinyalleri ve enflasyon verilerindeki iyileşme, teknoloji hisselerini destekleyen makroekonomik faktörler arasında yer alıyor. Öte yandan, Avrupa ve Asya borsaları da bu olumlu havadan etkileniyor. Ancak jeopolitik riskler, özellikle ABD-Çin arasındaki teknoloji savaşı ve yapay zeka düzenlemelerine ilişkin belirsizlikler, piyasalardaki iyimserliğin sınanmasına neden olabilir.
Analistler, yapay zeka temalı bu yeni yükselişin, 2023 yılında Nvidia ve diğer çip üreticileri öncülüğünde başlayan rallinin bir devamı olduğunu ancak bu kez daha geniş tabanlı olduğunu belirtiyor. UBS'nin ‘tema-metre’ göstergesi, yatırımcıların yapay zekanın yanı sıra temiz enerji ve siber güvenlik gibi diğer tematik alanlara da ilgi gösterdiğini ancak yapay zekanın en belirgin tema olduğunu ortaya koyuyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Küresel yapay zeka hisselerindeki bu toparlanma, Türkiye'nin teknoloji ve bilişim sektörü için dolaylı etkiler barındırıyor. Yabancı yatırımcıların risk iştahındaki artış, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalara sermaye girişini hızlandırabilir. Ayrıca, yapay zeka alanındaki küresel büyüme, Türk teknoloji şirketlerinin ihracat potansiyelini artırabilir ve yerli start-up'ların uluslararası fonlara erişimini kolaylaştırabilir. Ancak Türkiye'nin bu trendden tam anlamıyla faydalanabilmesi için nitelikli insan kaynağına yatırım yapması ve düzenleyici çerçeveyi iyileştirmesi gerekiyor.
