ABD borsalarında kazanç raporlama döneminin başlamasına rağmen, yatırımcıların asıl hareketli günleri önümüzdeki hafta beklediği belirtiliyor. Jefferies yatırım bankasının tarihsel verilere dayanan analizine göre, S&P 500 endeksi kazanç döneminin üçüncü, dördüncü ve beşinci haftalarında en güçlü performansı sergiliyor. Bu da, mevcut raporlama takvimine göre, 21 Ekim-8 Kasım arasına denk geliyor. Analistler, bu dönemde şirketlerin beklentileri aşan sonuçlarının piyasalarda iyimserliği artırdığını vurguluyor.
Kazanç Döneminin Dinamikleri
Jefferies'in baş yatırım stratejisti David Zervos'un hazırladığı raporda, 1928'den bu yana S&P 500 endeksinin kazanç dönemlerindeki haftalık getirileri incelendi. Bulgular, raporlama sezonunun ilk iki haftasında yatırımcıların temkinli olduğunu gösteriyor. Bu dönemde genellikle şirketlerin kâr marjları ve gelecek tahminleri belirsizliğini koruyor. Ancak üçüncü haftadan itibaren, piyasada bir güven havası oluşuyor. Özellikle büyük bankalar ve teknoloji devleri gibi öncü şirketlerin sonuçları, diğer sektörler için de bir referans noktası haline geliyor. Dördüncü haftada ise endeksin ortalama %0.8, beşinci haftada %0.6 yükseldiği görülüyor. Zervos, "Bu dönemde ralli yapan hisseler, genellikle tüm çeyrek boyunca da pozitif seyrediyor" ifadesini kullanıyor.
Mevcut dönemde ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikaları ve jeopolitik riskler de piyasa beklentilerini etkiliyor. Yine de uzmanlar, tarihsel trendlerin rehberliğinde hareket eden yatırımcıların, önümüzdeki haftalarda portföylerini güçlendirme fırsatı bulabileceğini belirtiyor. Öte yandan, enflasyon verileri ve işsizlik rakamları gibi makroekonomik göstergelerin de yön tayin edici olacağı unutulmamalı.
Küresel Ekonomiye Yansımalar
Wall Street'teki bu olumlu hava, küresel borsalara da yansıyor. Özellikle Avrupa ve Asya borsaları, ABD'deki kazanç raporlarına duyarlı hareket ediyor. Japonya Nikkei ve Almanya DAX endeksleri, tarihsel olarak S&P 500'ün üçüncü ve dördüncü hafta rallilerinden pozitif etkileniyor. Gelişmekte olan piyasalar ise daha temkinli; ancak yabancı sermaye akışı için bu dönemde fırsatlar doğabiliyor. Bloomberg verilerine göre, geçmiş beş yılda kazanç döneminin üçüncü haftasında küresel fonlar gelişmekte olan piyasalara net giriş yapmış durumda. Bu, likidite koşullarının da iyileşeceğine işaret ediyor. Yatırım danışmanlığı firması Morningstar'ın analizine göre, bu dönemde en çok kazandıran sektörler arasında enerji ve sağlık yer alıyor. Enerji şirketlerinin yüksek petrol fiyatlarından, sağlık devlerinin ise yenilikçi ilaç geliştirme çalışmalarından destek bulduğu görülüyor. Teknoloji sektörü ise yapay zeka ve bulut bilişim yatırımlarıyla iyimserliği sürdürüyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
ABD borsalarındaki bu olumlu dönem, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalar için de doğrudan etkiler doğurabilir. Küresel risk iştahının artması, yabancı sermayenin Borsa İstanbul'a da yönelmesini kolaylaştırabilir. Ancak Türkiye'nin yüksek enflasyon ve faiz ortamı, bu akışın sınırlı kalmasına neden olabilir. Öte yandan, Türkiye'nin ihracat yaptığı sektörlerdeki ABD'li şirketlerin kazançlarındaki artış, Türk tedarikçilere olan talebi canlandırabilir. Bu dönemde yatırımcıların, küresel likidite koşullarını dikkatle izlemesi ve jeopolitik gelişmelere karşı hazırlıklı olması gerekiyor. Sonuç olarak, ABD'deki kazanç dönemi rallisi Türkiye'ye dolaylı da olsa olumlu yansıyabilir, ancak bu büyük ölçüde iç makroekonomik istikrara bağlı.
