Küresel birleşme ve satın alma (M&A) piyasasının önde gelen isimlerinden Melissa Sawyer, yılın ikinci yarısında işlem hacimlerinin güçlü kalmaya devam edeceğini öngörüyor. Sullivan & Cromwell LLP'nin küresel birleşme ve satın alma bölümünün başkanı olan Sawyer, piyasadaki anlaşmaların çeşitliliği, kapsamı ve büyüklüğünün bu ivmenin süreceğine işaret ettiğini söyledi.
Gelişmenin arka planı
Melissa Sawyer, bir röportajında, "Piyasada gördüğümüz anlaşma çeşitliliği, hacimlerin güçlü kalmaya devam edeceğini gösteriyor" dedi. Sullivan & Cromwell, Wall Street'in en saygın hukuk firmalarından biri olarak küresel M&A işlemlerine danışmanlık yapıyor. Sawyer'ın yorumları, 2023'ün ilk yarısında teknoloji, sağlık ve enerji sektörlerindeki büyük anlaşmaların ardından geldi.
Özellikle yapay zeka ve yeşil enerji alanındaki şirketlerin birleşme ve satın alma faaliyetleri, piyasadaki canlılığın başlıca nedenleri arasında gösteriliyor. Bununla birlikte, yüksek faiz oranları ve jeopolitik belirsizliklere rağmen, yatırımcıların stratejik hamleler yapmaya devam etmesi Sawyer'ın iyimserliğini destekliyor. Sullivan & Cromwell'in son dönemde danışmanlık yaptığı işlemler arasında Microsoft'un Activision Blizzard'ı satın alması ve Chevron'un Hess'i devralması gibi büyük anlaşmalar bulunuyor.
Bölgesel veya küresel boyut
Küresel M&A piyasası, 2022'deki yavaşlamanın ardından 2023'te yeniden canlanma sinyalleri veriyor. Özellikle ABD ve Avrupa merkezli işlemlerin yanı sıra Asya-Pasifik bölgesinde de hareketlilik gözleniyor. Düşük değerlemeler ve şirketlerin portföylerini yeniden yapılandırma ihtiyacı, anlaşma hacimlerini destekliyor. Bununla birlikte, Çin'deki ekonomik yavaşlama ve Rusya-Ukrayna savaşının yarattığı belirsizlikler, bazı bölgelerde risk oluşturmaya devam ediyor.
Yatırım bankacıları, özel sermaye fonlarının (private equity) elindeki büyük miktardaki "kuru barut" (kullanılmayan sermaye) sayesinde piyasada likiditenin bol olduğunu belirtiyor. Bu durum, özellikle orta ölçekli şirketler arasında birleşme ve satın almaları teşvik ediyor. Öte yandan, düzenleyici kurumların artan incelemeleri, özellikle teknoloji devlerinin büyük satın almalarını zorlaştırabilir. Avrupa Birliği'nin dijital piyasa düzenlemeleri ve ABD'deki antitröst politikaları, bu alandaki anlaşmaların şeklini değiştirebilir.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Türkiye, küresel M&A piyasasındaki bu canlılıktan doğrudan etkilenmese de, dolaylı yoldan etkiler hissedebilir. Yurt dışındaki Türk şirketlerinin büyüme stratejileri ve yabancı yatırımcıların Türkiye'ye ilgisi, küresel trendlerle şekilleniyor. Yüksek enflasyon ve TL'deki değer kaybı, Türkiye'deki şirketlerin yabancı ortaklıklar veya satın almalar yoluyla finansman bulmasını teşvik edebilir. Ayrıca, enerji ve teknoloji alanındaki küresel M&A eğilimleri, Türkiye'nin yenilenebilir enerji ve savunma sanayi yatırımları için fırsatlar yaratabilir. Ancak jeopolitik riskler ve politik belirsizlikler, uluslararası yatırımcıların Türkiye'ye yönelik iştahını sınırlayabilir.
