Küresel piyasalarda petrol fiyatları gerilerken, tahvil getirilerindeki artış hisse senetleri üzerinde baskı oluşturdu. Asya borsaları Çarşamba günü düşüşle kapandı; yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına ilişkin belirsizlik ve jeopolitik riskleri fiyatlıyor. Brent ham petrolü varil başına 90 doların altına inerken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,2'nin üzerine çıkarak Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.
Piyasa Dinamikleri
Petrol fiyatlarındaki düşüş, arz endişelerinin hafiflemesi ve talep görünümündeki zayıflık sinyalleriyle açıklanıyor. OPEC+ ülkelerinin üretim kesintilerini sürdüreceğine dair beklentiler zayıflarken, Çin'den gelen ekonomik verilerin beklentilerin altında kalması talep tarafında endişe yarattı. Brent ham petrolü, hafta başındaki 92 dolar seviyesinden 88 dolara geriledi. Batı Teksas Intermediate (WTI) ise 85 doların altına indi. Enerji fiyatlarındaki bu gerileme, küresel enflasyon üzerindeki yukarı yönlü baskıyı bir miktar hafifletse de, tahvil piyasalarındaki satış dalgası risk iştahını bozdu. ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizi, güçlü istihdam verileri ve Fed yetkililerinin şahin açıklamaları sonrası %4,25'e yükseldi. Bu, tahvil fiyatlarının düştüğü ve getirilerin arttığı anlamına geliyor. Yatırımcılar, Fed'in faiz indirimlerine ne zaman başlayacağı konusunda daha temkinli. CME FedWatch verilerine göre, piyasa oyuncuları Mart 2024'te faiz indirimi olasılığını %40'ın altında fiyatlıyor; bu oran bir ay önce %70'in üzerindeydi.
Asya ve Küresel Piyasalar
Asya-Pasifik borsaları bu gelişmelerden olumsuz etkilendi. Japonya'da Nikkei 225 endeksi %1,5 değer kaybederken, Hong Kong Hang Seng endeksi %2'ye yakın düştü. Çin'de Şanghay Bileşik Endeksi %0,8 geriledi. Güney Kore Kospi endeksi %1,2 düşüşle kapandı. Avrupa borsaları da açılışta satıcılı bir seyir izledi; Almanya DAX ve Fransa CAC 40 endeksleri %0,5'in üzerinde kayıp yaşadı. ABD vadeli işlemleri ise karışık sinyaller veriyordu. Petrol fiyatlarındaki düşüş, enerji şirketlerinin hisselerini olumsuz etkiledi. Exxon Mobil ve Chevron hisseleri sırasıyla %1,8 ve %1,5 değer kaybetti. Havayolu şirketleri ise yakıt maliyetlerindeki düşüşten olumlu etkilenebileceği beklentisiyle prim yaptı; Delta Air Lines %2 yükseldi. Tahvil getirilerindeki artış, büyüme odaklı teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturdu. Nasdaq vadeli işlemleri %0,7 düşüşle işlem gördü. Yatırımcılar, yüksek faiz ortamının şirket karlılıklarını olumsuz etkileyebileceğinden endişe ediyor. Fed'in 'daha uzun süre yüksek faiz' mesajı, piyasa beklentilerini yeniden şekillendiriyor. Öte yandan, jeopolitik riskler de gündemde. Orta Doğu'daki gerilim ve Rusya-Ukrayna savaşı, enerji arzına ilişkin belirsizlikleri canlı tutuyor. Ancak şu an için piyasa, arz kesintisinden ziyade talep yavaşlamasına odaklanmış durumda.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Küresel petrol fiyatlarındaki düşüş, enerji ithalatçısı Türkiye için cari açık ve enflasyon üzerinde olumlu bir etki yaratabilir. Brent petrolün varil fiyatının gerilemesi, Türkiye'nin enerji faturasını düşürerek dış ticaret açığını azaltabilir. Ancak tahvil faizlerindeki küresel artış, gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışı riskini artırıyor. Bu durum TL üzerinde baskı oluşturabilir ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın faiz politikasını zorlaştırabilir. Ayrıca, Fed'in sıkı duruşu, Türkiye'nin dış finansman maliyetlerini yükseltebilir. Yine de petrol fiyatlarındaki düşüş, enflasyonla mücadelede bir miktar rahatlama sağlayabilir; ancak kur geçişkenliği ve jeopolitik riskler bu olumlu etkiyi sınırlayabilir.
