Küresel piyasalar, haftanın en kritik ekonomik verilerine odaklandı. ABD'de açıklanan tarım dışı istihdam verileri ve Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz kararı, dünya genelinde piyasaların yönünü belirledi. Emtia fiyatlarında ise petrol ve altın başta olmak üzere dalgalanmalar dikkat çekti. Bu gelişmeler, Türkiye dahil gelişmekte olan ülkelerin para ve maliye politikaları üzerinde de etkili olacak.
Haftanın Öne Çıkan Ekonomik Verileri
ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıkladığı tarım dışı istihdam verilerine göre, ülke ekonomisi geçen ay beklentilerin üzerinde bir istihdam artışı gösterdi. İşsizlik oranı ise son 50 yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Bu veriler, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasında daha şahin bir tutum sergileyebileceği yönünde sinyaller verdi. Fed Başkanı Jerome Powell, geçtiğimiz günlerde yaptığı açıklamada, enflasyonun hedefe yaklaşması durumunda faiz indirimlerinin masada olduğunu ancak veri odaklı hareket edeceklerini belirtti.
Avrupa tarafında ise ECB, piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini sabit tuttu. ECB Başkanı Christine Lagarde, Euro Bölgesi'nde ekonomik büyümenin yavaşladığını ancak enflasyonun hala kırılgan olduğunu vurguladı. ECB'nin bir sonraki toplantısında faiz indirimi sinyali vermesi bekleniyor. Euro Bölgesi'nde sanayi üretimi ve perakende satışlar gibi veriler, ekonomik aktivitede zayıflamaya işaret ediyor.
Asya'da ise Çin'in açıkladığı imalat sanayi PMI verileri, ülke ekonomisinin toparlanma sinyali verdiğini gösterdi. Çin Merkez Bankası, ekonomiyi desteklemek amacıyla likidite sağlamaya devam ediyor. Japonya Merkez Bankası ise negatif faiz politikasını sonlandırdıktan sonra ilk kez faiz artırımına gitti. Bu adım, küresel piyasalarda dalgalanmaya neden oldu.
Emtia Piyasalarında Dalgalanma
Petrol fiyatları, Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin etkisiyle dalgalı bir seyir izledi. Brent petrol, varil başına 90 dolar seviyelerini test etti ancak ardından gelen satışlarla 85 dolara geriledi. OPEC+ ülkelerinin üretim kesintilerini sürdürme kararı, fiyatları yukarı yönlü destekliyor. Ancak küresel talepteki yavaşlama endişeleri, yükselişi sınırlıyor. Doğal gaz fiyatları ise Avrupa'da ılıman hava koşulları ve yüksek stok seviyeleri nedeniyle düşüş eğiliminde.
Altın, güvenli liman talebiyle rekor seviyelere yaklaştı. Ons altın 2.400 doların üzerini test etti. Fed'in faiz indirimine gideceği beklentisi ve jeopolitik riskler, altını destekleyen ana faktörler. Analistler, altının yıl sonuna kadar 2.500 doları görebileceğini öngörüyor. Gümüş ve platin gibi diğer değerli metaller de altını takip ediyor.
Tarım emtialarında ise buğday ve mısır fiyatları, hava koşulları ve arz endişeleriyle yükseliş kaydetti. Kahve fiyatları, Brezilya'daki kuraklık nedeniyle tarihi zirvelere çıktı. Bakır, sanayi talebindeki toparlanma beklentisiyle değer kazandı.
Küresel Piyasalar ve Merkez Bankaları
ABD borsaları, teknoloji hisselerinin öncülüğünde yükselişini sürdürdü. S&P 500 ve Nasdaq, yeni rekor seviyeleri gördü. Ancak değerlemelerin yüksek olduğu yönünde uyarılar var. Avrupa borsaları ise ECB kararı sonrası karışık seyretti. Asya piyasalarında Çin'in teşvik beklentileriyle alıcılı bir görünüm hakim.
Dolar endeksi, Fed'in faiz indirimi beklentileriyle zayıfladı. Euro/dolar paritesi 1,10 seviyesinin üzerine çıktı. Japon yeni, BOJ'un faiz artırımı sonrası değer kazandı. Gelişmekte olan ülke para birimleri ise doların zayıflamasıyla rahatladı.
Tahvil piyasalarında, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,2 seviyelerinde seyrediyor. Enflasyon beklentilerindeki düşüş, tahvil faizlerini aşağı çekiyor. Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise negatif bölgeden çıktıktan sonra %2,5 civarında.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Küresel ekonomik gelişmeler, Türkiye ekonomisi için kritik önem taşıyor. Fed'in faiz indirimi beklentisi, doların zayıflamasına ve gelişmekte olan ülkelere sermaye akışına yol açabilir; bu da TL üzerindeki baskıyı hafifletebilir. Ancak ECB'nin faiz indiriminde geç kalması ve Avrupa'daki yavaşlama, Türkiye'nin en büyük ihracat pazarı olan AB'ye satışları olumsuz etkileyebilir. Petrol fiyatlarındaki dalgalanma, enerji ithalatına bağımlı Türkiye'nin cari açığını doğrudan etkiliyor. Altın fiyatlarındaki yükseliş, Türk vatandaşlarının tasarruf tercihlerini ve Merkez Bankası rezervlerini etkileyebilir. TCMB, küresel koşulları yakından izleyerek faiz politikasını belirleyecek.
Gelecek Hafta Beklentileri
Önümüzdeki hafta ABD'de enflasyon verileri, Avrupa'da ise ZEW ekonomik güven endeksi açıklanacak. Çin'de sanayi üretimi ve perakende satışlar takip edilecek. Merkez bankası yetkililerinin açıklamaları, piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacak. Emtia piyasalarında ise OPEC+ toplantısı ve hava koşulları izlenecek. Türkiye'de ise TCMB faiz kararı ve cari denge verileri açıklanacak. Yatırımcılar, küresel risk iştahını ve jeopolitik gelişmeleri yakından takip etmeye devam edecek.
