Küresel bankalar, dünyanın en hızlı büyüyen büyük ekonomilerinden biri olan Hindistan'a erişim sağlamak için varlığa dayalı menkul kıymet (ABS) alımlarını artırınca, Hindistan'ın ABS piyasası rekor seviyeye ulaştı. 2024 yılında ihraç edilen ABS hacmi, bir önceki yıla göre %35 artarak 45 milyar doları aştı. Bu artışta, JPMorgan Chase, Goldman Sachs ve Deutsche Bank gibi büyük yatırım bankalarının yanı sıra Asyalı rakiplerin de etkili olduğu belirtiliyor.
Gelişmenin Arka Planı
Hindistan Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürmesi ve düzenleyici reformlar, ABS piyasasını canlandırdı. Özellikle otomobil kredileri, konut kredileri ve kredi kartı alacaklarına dayalı menkul kıymetler yoğun talep gördü. Bankalar, Hindistan'ın genç nüfusu ve artan tüketim harcamaları sayesinde yüksek getiri elde etmeyi hedefliyor. Ayrıca, Çin ekonomisindeki yavaşlama nedeniyle yatırımcıların alternatif arayışı da Hindistan'a olan ilgiyi artırdı.
Uzmanlar, Hindistan'ın ABS piyasasının büyümesinin sadece finansal bir fırsat değil, aynı zamanda ülkenin kredi piyasasının derinleşmesi açısından da önemli olduğunu vurguluyor. Küresel bankaların bu alandaki varlığı, yerel bankalara likidite sağlarken, faiz oranlarının düşmesine de katkıda bulunuyor.
Bölgesel ve Küresel Boyut
Hindistan'daki bu rekor büyüme, gelişmekte olan piyasalara yönelik küresel yatırım eğilimlerini yansıtıyor. Özellikle Asya'da, Hindistan ve Endonezya gibi ülkeler, Çin'in yerini alarak büyüme odaklı portföylerin merkezi haline geliyor. ABS piyasası, bu ülkelerdeki perakende ve kurumsal borçlanmanın finansmanında kritik bir rol oynuyor. Ancak, artan borç seviyeleri ve faiz oranlarındaki dalgalanmalar, bu piyasalar için risk oluşturmaya devam ediyor.
Diğer yandan, küresel bankaların Hindistan'a olan ilgisi, ülkenin dijital ödeme sistemlerindeki başarısıyla da bağlantılı. Hindistan'ın UPİ tabanlı ödeme sistemi, düşük maliyetli ve yüksek hacimli işlemler sayesinde kredi geçmişi olmayan milyonlarca kişiye ulaşmayı mümkün kılıyor. Bu da ABS ihraççılarına geniş bir havuz sağlıyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Hindistan'daki bu gelişme, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler için önemli dersler barındırıyor. Türkiye'nin de benzer şekilde varlığa dayalı menkul kıymet piyasasını canlandırmak için düzenleyici reformlar yapması ve yabancı yatırımcıyı çekmesi mümkün. Ancak Türkiye'nin mevcut makroekonomik istikrarsızlığı, yüksek enflasyonu ve kredi notu görünümü, bu tür bir büyümeyi engelliyor. Küresel yatırımcıların Hindistan'a yönelmesi, Türkiye'nin uluslararası sermaye akışından daha az pay almasına neden olabilir. Öte yandan, Türkiye'nin genç nüfusu ve gelişen bankacılık sektörü, uygun koşullar sağlandığında benzer bir büyüme potansiyeline işaret ediyor.
