Hedge fonlar, yapay zeka (AI) hisselerinde süregelen satış baskısıyla dördüncü hafta üst üste çip üreticisi hisselerinden çıkış yaptı. Bu hareketlilik, küresel yarı iletken sektöründe son dönemde yaşanan dalgalanmanın bir yansıması olarak değerlendiriliyor. Özellikle büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka yatırımlarına ilişkin belirsizlikler ve ABD-Çin ticaret gerilimleri, hedge fonların risk iştahını azaltarak portföylerini yeniden şekillendirmelerine yol açıyor. Uzmanlar, bu çıkışların kısa vadeli bir düzeltme mi olduğu yoksa sektörde daha derin bir durgunluğun habercisi mi olduğu konusunda ikiye bölünmüş durumda.
Gelişmenin arka planı
Yılbaşından bu yana yapay zeka çipleri ve donanımına yönelik yoğun talep, NVIDIA, AMD ve Intel gibi devlerin hisselerinde önemli yükselişlere neden olmuştu. Ancak son haftalarda, Federal Rezerv'in faiz politikalarına ilişkin endişeler ve bazı yapay zeka projelerinin ticari beklentileri karşılamadığına dair haberler, yatırımcıları tedirgin etti. Hedge fonlar, bilanço dönemi öncesinde pozisyonlarını azaltarak karlarını realize etmeyi tercih etti. Verilere göre, sadece geçen hafta çip sektörü ETF'lerinden 1.2 milyar dolarlık net çıkış yaşandı. Özellikle Asya-Pasifik bölgesinde Tayvan ve Güney Kore merkezli yarı iletken hisseleri satışlardan en çok etkilenenler arasında yer aldı.
Bölgesel veya küresel boyut
Küresel çip satışlarındaki bu düşüş, yapay zeka devriminin sürdürülebilirliği konusundaki tartışmaları da beraberinde getirdi. Bir yandan Çin'in yarı iletken üretiminde kendi kendine yeterlilik çabaları, diğer yandan ABD'nin ihracat kontrolleri sektör üzerindeki baskıyı artırıyor. Analistler, hedge fonların çıkışının geçici olduğunu, temel talep faktörlerinin değişmediğini savunurken, bazıları aşırı değerlemelerin düzeltilmesinin kaçınılmaz olduğunu belirtiyor. Avrupa ve Asya borsalarında da benzer satış dalgası görülmesi, bunun küresel bir trend olduğunu gösteriyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Türkiye'nin küresel yarı iletken tedarik zincirindeki doğrudan payı sınırlı olsa da, çip sektöründeki dalgalanmalar dolaylı yollardan etkili oluyor. Özellikle savunma sanayii ve otomotiv sektöründe kullanılan çiplerin temininde yaşanabilecek gecikmeler, Türkiye'nin üretim kapasitesini olumsuz etkileyebilir. Ayrıca, hedge fonların çip hisselerinden çıkışı, Türk Lirası'nın değer kaybettiği bir dönemde yabancı sermaye akışlarını daha da kırılgan hale getirebilir. Türkiye, yapay zeka ve teknoloji yatırımlarını çeşitlendirerek bu tür küresel dalgalanmalara karşı direncini artırmalıdır.
