Küresel kredi piyasalarının önde gelen isimlerinden DoubleLine Capital LP ve Oaktree Capital Management, yapay zeka (AI) balonunun potansiyel bir kredi krizine dönüşme riskine karşı hazırlık yapıyor. Bu iki dev şirket, yapay zeka yatırımlarının aşırı değerlenmesi durumunda ortaya çıkabilecek borç sorunlarına karşı koruma sağlayacak tahvil ve kredi enstrümanlarına yöneliyor. Kararları, yapay zeka sektörüne yönelik artan endişelerin ve bu alandaki aşırı iyimserliğin bir yansıması olarak değerlendiriliyor.
Gelişmenin arka planı
DoubleLine Capital LP ve Oaktree Capital Management, yapay zeka patlamasının getirdiği yüksek risklerin farkında olarak, portföylerini bu risklere karşı yeniden yapılandırıyor. Her iki şirket de, yapay zeka şirketlerinin ihraç ettiği yüksek getirili tahviller ve kredilerden ziyade, daha güvenli liman olarak görülen ve kriz durumunda değer kazanabilecek varlıklara yatırım yapmayı tercih ediyor. Bu strateji, yapay zeka balonunun patlaması halinde kredi piyasalarında yaşanabilecek sert düşüşlere karşı bir koruma mekanizması olarak görülüyor.
DoubleLine Capital LP'nin kurucusu Jeffrey Gundlach, son açıklamalarında yapay zeka sektörünün aşırı değerlendiğini ve bu durumun bir düzeltme riskini beraberinde getirdiğini belirtmişti. Benzer şekilde, Oaktree Capital Management'ın eş başkanı Howard Marks da, yatırımcıları aşırı iyimserlik konusunda uyararak, dengeli bir portföyün önemine vurgu yapmıştı. Bu iki ismin yönlendirdiği strateji, piyasalarda dikkatle takip ediliyor.
Bölgesel veya küresel boyut
Yapay zeka teknolojilerine olan yoğun ilgi, son iki yılda bu alana büyük miktarda sermaye akışına neden oldu. Ancak, bu hızlı büyüme ve yüksek değerlemeler, bir balon oluşma riskini artırıyor. Çin'deki emlak sektörü krizi ve ABD'deki bölgesel banka iflasları, piyasalarda kırılganlıkların hızla yayılabileceğini gösterdi. DoubleLine ve Oaktree gibi kredi devlerinin bu risklere karşı pozisyon alması, küresel yatırımcılar için önemli bir sinyal niteliği taşıyor.
Yapay zeka kaynaklı olası bir kredi krizi, yalnızca ABD ve Avrupa piyasalarını değil, aynı zamanda gelişmekte olan ekonomileri de etkileyebilir. Özellikle teknoloji ihracatına bağımlı olan Asya ülkeleri ve Çin, bu tür bir krizden en çok etkilenecek bölgeler arasında yer alıyor. Ayrıca, yapay zeka yatırımlarının finansmanında kullanılan karmaşık borç yapıları, sistemik risk oluşturabilecek potansiyele sahip.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Türkiye, yapay zeka teknolojilerine yatırım yapan ve bu alanda büyüme hedefleyen ülkeler arasında yer alıyor. Ancak, küresel bir AI kredi krizi, Türkiye'nin teknoloji ihracatını ve yabancı yatırım akışını olumsuz etkileyebilir. Ayrıca, Türk bankalarının ve şirketlerinin yapay zeka ile bağlantılı borçlanma araçlarına maruziyeti sınırlı olsa da, küresel likidite daralması ve riskten kaçış, Türk lirası üzerinde baskı yaratabilir. Ekonomi yönetiminin, bu tür dış şoklara karşı rezervlerini güçlendirmesi ve alternatif finansman kaynakları arayışını sürdürmesi kritik önem taşıyor.
