Küresel döviz piyasalarında dolar, yatırımcıların gözünü ABD tarım dışı istihdam verilerine çevirmesiyle birlikte haftanın son işlem gününe yatay bir seyirle başladı. Öte yandan, Japon yeni üzerindeki baskı ve olası bir müdahale senaryosu piyasalardaki tedirginliği canlı tutuyor. Dolar endeksi (DXY), 104,5 seviyesi civarında dengelenirken, dolar/yen paritesi 156,00’ın hemen altında işlem görüyor.
Fed politikaları ve istihdam verileri belirleyici olacak
Bugün açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verileri, Fed’in faiz politikasına yönelik ipuçları arayan piyasalar için kritik öneme sahip. Nisan ayına ilişkin beklentiler, ekonominin 240.000 yeni iş eklediği yönünde. Güçlü bir veri, Fed’in faiz indirimlerini erteleyebileceği endişelerini artırarak doları destekleyebilir. Ancak zayıf bir veri, doların değer kaybetmesine ve yen gibi diğer para birimlerinin güçlenmesine yol açabilir. Analistler, özellikle hizmet sektörü istihdamındaki gelişmelerin ve ortalama saatlik kazançlardaki değişimin yakından izleneceğini belirtiyor.
Fed’in bu yıl faiz indirimine gideceği beklentileri giderek zayıflarken, swap piyasaları ilk indirimin eylül ayında olabileceğine işaret ediyor. Ancak güçlü bir istihdam raporu, bu takvimi daha da öteleyebilir. Bu durum, doların diğer majör para birimleri karşısında avantajını korumasına yardımcı olabilir.
Yen üzerindeki müdahale baskısı artıyor
Japon yeni, dolar karşısında 34 yılın en düşük seviyelerinde seyrederken, Tokyo’nun müdahale olasılığı giderek daha fazla konuşuluyor. Japonya Maliye Bakanı Shunichi Suzuki, “aşırı” hareketlere karşı “tüm seçenekleri masada tuttuğunu” yineleyerek, piyasaları tedirgin ediyor. Ancak analistler, Japonya’nın müdahale etmek için ABD istihdam verilerini bekleyebileceğini, çünkü büyük bir sürpriz olmadığı takdirde dolar/yen paritesinde keskin bir hareket beklenmediğini ifade ediyor.
Japonya Merkez Bankası (BoJ), nisan ayında faiz artırımına gitmiş olsa da, gevşek para politikasını sürdürdüğü için yen üzerindeki baskı devam ediyor. ABD faizlerinin yüksek kalması, carry trade işlemlerini cazip kılmaya devam ediyor ve yeni zayıflatıyor. Müdahale olasılığına rağmen, piyasalar BoJ’un yalnız başına yeni güçlendirmekte zorlanacağını düşünüyor.
Küresel piyasalarda risk iştahı ve doların seyri
Asya piyasalarında genel olarak temkinli bir hava hakim. Çin’deki açıklamalar ve bölgedeki jeopolitik gelişmeler de doların yönü üzerinde etkili oluyor. Doların güçlü seyri, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Türk lirası gibi yüksek getirili para birimleri ise küresel risk iştahındaki dalgalanmalara karşı hassas konumda.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Doların güçlü kalmaya devam etmesi ve yen kaynaklı müdahale endişeleri, gelişmekte olan piyasalar için ek bir kırılganlık unsuru oluşturuyor. Türkiye gibi yüksek dış finansman ihtiyacı olan ülkeler için güçlü dolar, ithalat maliyetlerini artırarak cari açık üzerinde baskı yaratıyor. Öte yandan, ABD istihdam verilerinin beklentilerden zayıf gelmesi doları zayıflatabilir ve Türk lirası başta olmak üzere gelişmekte olan ülke para birimlerine kısa vadeli bir rahatlama sağlayabilir. Ancak kalıcı bir çözüm için Türkiye’nin kendi makroekonomik dengelerini iyileştirmesi ve yabancı yatırımcı güvenini kazanması gerekiyor.
