Causeway Capital Management Üst Yöneticisi (CEO) Sarah Ketterer, yapay zeka (YZ) yatırım çılgınlığının ortasında, yatırımcıların en büyük kazananların ötesine bakması ve gözden kaçan hisselere yönelmesi gerektiğini belirtti. Ketterer, bu hisselerin cazip değerleme fırsatları sunduğunu vurguladı. Açıklamaları, küresel piyasalarda YZ odaklı hisselerin rekor seviyelere ulaştığı ve yatırımcıların bu alana yoğunlaştığı bir dönemde geldi.
Yapay Zeka Rallisi ve Değer Yatırımcılığı
Son aylarda yapay zeka teknolojilerine olan ilgi, Nvidia, Microsoft, Alphabet gibi teknoloji devlerinin hisselerini tarihi zirvelere taşıdı. Ancak Ketterer, bu rallinin aşırı ısınmış olabileceğine işaret ederek, değer yatırımcılarının dikkatini YZ dalgasından yeterince pay alamamış şirketlere çekiyor. Causeway Capital, geleneksel olarak değer odaklı bir yatırım stratejisi izleyen bir varlık yönetimi şirketi olarak biliniyor. Ketterer, "Piyasa, YZ ile doğrudan bağlantılı olmayan ancak sağlam temellere sahip şirketleri göz ardı ediyor. Bu şirketler, uzun vadeli getiri potansiyeli açısından cazip fırsatlar sunuyor" değerlendirmesinde bulundu.
Uzmanlar, YZ hisselerindeki hızlı yükselişin ardından portföy çeşitlendirmesinin önemine dikkat çekiyor. Ketterer'in görüşleri, özellikle kurumsal yatırımcılar arasında değer yatırımcılığına dönüş sinyali olarak yorumlanabilir. Zira son veriler, bazı YZ hisselerinde aşırı değerleme endişelerini artırıyor. Ketterer, yatırımcıların kısa vadeli momentumun ötesine geçerek şirketlerin temel göstergelerine odaklanması gerektiğini savunuyor.
Küresel Piyasalarda Yansımalar
Causeway Capital'in görüşleri, küresel piyasalarda YZ odaklı yatırım stratejilerinin sorgulanmaya başladığı bir döneme denk geliyor. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikaları ve jeopolitik riskler, yatırımcıların risk iştahını şekillendiriyor. YZ hisselerindeki dalgalanmalar, portföy yöneticilerini alternatif arayışlara yönlendiriyor. Ketterer, özellikle gelişmekte olan piyasalarda ve Avrupa'da değerinin altında işlem gören şirketlerin bulunduğunu belirtiyor. Bu tür hisseler, YZ çılgınlığının gölgesinde kalmış olabilir, ancak güçlü bilançoları ve istikrarlı nakit akışlarıyla dikkat çekiyor.
Öte yandan, YZ yatırımlarındaki artış, veri merkezleri, enerji ve yarı iletken gibi sektörleri de etkiliyor. Ketterer'in uyarısı, yatırımcıların bu sektörlerde aşırı kalabalık pozisyonlardan kaçınması gerektiğine işaret ediyor. Değer yatırımcıları, genellikle piyasa duyarlılığının aşırı olduğu dönemlerde fırsatlar arar. Ketterer'in açıklamaları, bu stratejinin bir yansıması olarak görülebilir.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Küresel yapay zeka yatırım çılgınlığı, Türkiye'deki teknoloji ve finans sektörlerini de dolaylı olarak etkiliyor. Borsa İstanbul'da işlem gören teknoloji hisseleri, küresel trendlere paralel hareket edebiliyor. Ancak Causeway CEO'sunun uyarısı, Türk yatırımcılar için de geçerli: Aşırı değerlenmiş YZ hisselerine yatırım yaparken dikkatli olunmalı. Öte yandan, değerinin altında kalmış Türk şirketleri, yabancı yatırımcılar için cazip olabilir. Türkiye'nin genç nüfusu ve dijitalleşme çabaları, uzun vadeli potansiyel sunuyor. Ancak makroekonomik istikrarsızlıklar ve yüksek enflasyon, riskleri artırıyor. Yatırımcıların portföylerini çeşitlendirirken yerel dinamikleri göz önünde bulundurması önem taşıyor.
