ABD borsaları, İran ile artan gerilim, yüksek enflasyon ve artan borç krizine rağmen rekor üstüne rekor kırmaya devam ediyor. Bu yükselişin arkasındaki ana itici güç ise yapay zeka (AI) teknolojilerine olan yoğun ilgi. BBC muhabiri Samira Hussain, ABD piyasalarındaki bu coşkunun bir balon olup olmadığını ve patlama riskini mercek altına aldı. Yatırımcılar, AI şirketlerine akan milyarlarca dolarlık fonun sürdürülebilirliğini sorgularken, uzmanlar piyasanın aşırı değerlenmiş olabileceği uyarısında bulunuyor.
Yapay Zeka Heyecanı Piyasaları Nasıl Etkiliyor?
Son iki yıldır Wall Street, yapay zeka ile ilgili her habere hızlı tepki veriyor. Özellikle OpenAI, Google ve Microsoft gibi devlerin duyuruları, ilgili sektör hisselerini uçuruyor. S&P 500 endeksi, 2023 başından bu yana yüzde 30’un üzerinde değer kazanırken, Nasdaq birçok kez tarihi zirvelere ulaştı. Ancak bu yükselişin tabana yayılmadığı, daha çok bir avuç teknoloji hissesine odaklandığı belirtiliyor. JPMorgan ve Goldman Sachs gibi büyük yatırım bankaları, AI balonunun 2000’li yılların başındaki dot-com balonuna benzediği konusunda uyarı yapıyor. O dönemde internet şirketlerine aşırı yatırım yapılmış ve balon patladığında trilyonlarca dolar buharlaşmıştı.
Şu anda AI şirketlerinin gelirleri henüz bu kadar büyük değerlendirmeleri haklı çıkaracak düzeyde değil. Örneğin, Nvidia’nın hisseleri son bir yılda yüzde 200’ün üzerinde arttı, ancak şirketin gelir artış hızı önümüzdeki çeyreklerde yavaşlama sinyalleri veriyor. Benzer şekilde, birçok AI girişimi henüz kâr etmiyor ve sadece beklentilerle değerleniyor.
Jeopolitik Riskler ve Ekonomik Belirsizlikler
ABD piyasalarındaki bu coşkunun yanı sıra, jeopolitik riskler de göz ardı edilemez. İran ile ABD arasında tırmanan gerginlik, enerji fiyatlarını yukarı çekerek enflasyonu yeniden ateşleyebilir. Ayrıca ABD’nin 33 trilyon doları aşan ulusal borcu, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalmasına neden olabilir. Faiz artışları ise özellikle yüksek kaldıraçlı teknoloji şirketleri için büyük risk oluşturuyor. Uzmanlar, bu faktörlerin birleşiminin piyasalarda ani bir düşüşe yol açabileceği konusunda uyarıyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
ABD piyasalarındaki bu dalgalanma, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler için önemli bir sınav. Küresel yatırımcıların risk iştahı azalırsa, gelişmekte olan piyasalardan fon çıkışı hızlanabilir. Türkiye, yüksek enflasyon ve cari açıkla mücadele ederken, yabancı yatırımcı ilgisini korumak zorunda. Eğer AI balonu patlarsa, küresel bir sermaye kaçışı yaşanabilir ve bu durum TL’nin değer kaybını derinleştirebilir. Ancak Türkiye’nin teknoloji ve yapay zeka alanındaki yatırımları, uzun vadede bu tür dalgalanmalara karşı bir tampon oluşturabilir. Kısa vadede ise Merkez Bankası’nın faiz politikaları ve uluslararası yatırımcı güveni kritik önem taşıyor.
