ABD hisse senedi piyasalarından yatırımcı çıkışları, Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bank of America Corp. tarafından yayımlanan haftalık verilere göre, yatırımcılar geçen hafta ABD hisse senetlerinden yaklaşık 20 milyar dolar çekti. Bu rakam, Ocak ayından bu yana görülen en büyük haftalık çıkış olarak kayıtlara geçti. Çıkışların özellikle büyük ölçekli teknoloji hisselerinde yoğunlaştığı belirtiliyor. S&P 500 endeksi son bir ayda %3'ten fazla değer kaybederken, Nasdaq Composite %5'e yakın düşüş yaşadı. Analistler, bu durumun Federal Rezerv'in faiz politikalarına ilişkin belirsizlikler ve artan jeopolitik risklerden kaynaklandığını ifade ediyor.
Faiz Endişeleri ve Teknoloji Hisselerindeki Satış Baskısı
Bank of America'nın raporuna göre, yatırımcıların risk iştahındaki azalmanın arkasında, Fed'in faiz indirimlerine dair beklentilerin zayıflaması yatıyor. Son açıklanan güçlü istihdam verileri ve enflasyonun yapışkan seyretmesi, Fed'in bu yıl içinde faiz indirimine gitme olasılığını azalttı. Para piyasası fiyatlamaları, ilk faiz indiriminin Eylül ayına ertelenebileceğini gösteriyor. Bu durum, özellikle yüksek büyüme potansiyeli nedeniyle düşük faiz ortamına duyarlı olan teknoloji hisselerinde satış baskısını artırdı. Apple, Microsoft, Amazon ve Alphabet gibi dev şirketlerin hisseleri geçen hafta ortalama %2-3 değer kaybetti. Ayrıca, yarı iletken sektöründe de benzer bir düşüş gözlendi; Nvidia ve AMD hisseleri sırasıyla %4 ve %6 geriledi.
BofA stratejistlerinden Michael Hartnett, müşterilerine gönderdiği notta, “Yatırımcıların ABD hisselerinden kaçışı, küresel piyasalarda bir güven kaybına işaret ediyor. Özellikle teknoloji sektörü, aşırı değerlemeler ve artan düzenleme riskleriyle karşı karşıya” ifadelerini kullandı. Hartnett ayrıca, yatırımcıların tahvil ve emtia gibi güvenli limanlara yöneldiğini belirterek, altının son iki haftada %2 yükseldiğini vurguladı. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %4,5 seviyesinin üzerinde seyrederken, dolar endeksi de 105 puanı aşarak diğer para birimleri karşısında değer kazandı.
Küresel Piyasalara Yansımalar ve Risk İştahı
ABD hisse senetlerinden çıkışların küresel piyasalara da yansıdığı görülüyor. Avrupa ve Asya borsaları geçen haftayı düşüşle kapattı. Japonya'nın Nikkei 225 endeksi %2, Almanya'nın DAX endeksi %1,5 geriledi. Gelişen piyasalardan da benzer bir çıkış yaşanırken, Türkiye, Brezilya ve Hindistan gibi ülkelerin hisse senedi fonlarından net çıkış oldu. Öte yandan, petrol fiyatları jeopolitik risklerle yükselişini sürdürüyor; Brent petrol varil başına 86 doların üzerinde işlem görüyor. Analistler, ABD'deki bu sermaye çıkışının devam etmesi halinde, küresel borsalarda daha sert düzeltmeler yaşanabileceği uyarısında bulunuyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
ABD hisse senetlerinden çıkışlar, gelişmekte olan piyasalardan sermaye kaçışını hızlandırarak Türkiye'yi de dolaylı olarak etkiliyor. Yabancı yatırımcıların risk iştahının azalması, Türk varlıklarına olan talebi düşürebilir. Ancak Türkiye'nin son dönemde uyguladığı ortodoks para politikası adımları ve rezerv artışı, bu tür küresel dalgalanmalara karşı kısmen tampon oluşturabilir. Kısa vadede Borsa İstanbul'da ve TL varlıklarında oynaklık artabilecek olsa da, yabancı sermaye girişlerindeki yavaşlama, Merkez Bankası'nın faiz politikasını şekillendirirken dikkate alması gereken bir faktör olarak öne çıkıyor.
