Marquette Associates OCIO Portföy Stratejisti Jessica Noviskis, 3 Temmuz 2026 tarihinde Bloomberg'den Guy Johnson ile yaptığı görüşmede, küresel piyasalardaki mevcut belirsizlik ortamını ve yapay zeka (YZ) odaklı hisse senedi rallisinin sürdürülebilirliğini değerlendirdi. Noviskis, özellikle teknoloji hisselerinde son dönemde yaşanan keskin yükselişin ardından piyasalarda oluşan endişelere dikkat çekti ve yatırımcıların temel ekonomik verileri daha yakından takip etmesi gerektiğini vurguladı.
Yapay Zeka Rallisi ve Piyasa Dinamikleri
Noviskis, yapay zeka alanındaki gelişmelerin teknoloji şirketlerine olan ilgiyi artırdığını ancak bu rallinin ne kadar süreceği konusunda belirsizlikler bulunduğunu ifade etti. Yarı iletken, yazılım ve bulut bilişim gibi YZ ile doğrudan bağlantılı sektörlerdeki hisselerin değerlemelerinin tarihsel ortalamaların oldukça üzerine çıktığını belirten Noviskis, yatırımcıların bu noktada temel dengelere odaklanması gerektiğini söyledi.
Özellikle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikasına ilişkin belirsizliklerin, büyüme odaklı teknoloji hisseleri üzerinde baskı yarattığını ifade eden deneyimli stratejist, enflasyon verilerinin ve iş gücü piyasasındaki gelişmelerin önümüzdeki dönemde piyasaların yönünü belirleyecek temel faktörler olduğunu kaydetti. Noviskis, “Yatırımcıların enflasyon ve faiz beklentileri konusunda daha temkinli olması gerekiyor. YZ bazlı hisselerdeki yükseliş, bir noktada kar realizasyonu ile karşılaşabilir” dedi.
Marquette Associates'in Yatırım Stratejisi
Marquette Associates olarak mevcut ortamda daha temkinli bir duruş sergilediklerini belirten Noviskis, portföylerde sektörel çeşitlendirmeye ağırlık verdiklerini aktardı. Özellikle YZ alanındaki yatırımların, şirketlerin uzun vadeli büyüme potansiyeline dayalı olarak seçildiğini ancak kısa vadede aşırı değerlemelere karşı dikkatli olunduğunu ifade etti.
Ayrıca Noviskis, jeopolitik risklerin (özellikle ABD-Çin arasındaki teknoloji rekabeti ve ticaret gerilimleri) Yz sektöründeki şirketlerin hisselerinde ek oynaklık yarattığını belirterek, bu faktörlerin yatırım kararlarında mutlaka dikkate alınması gerektiğini vurguladı. “YZ devrimi kaçınılmaz ancak bu sürecin getireceği kazançlar her şirkete aynı ölçüde yansımayacak. Bu nedenle temel analiz ve şirketlerin rekabet avantajlarını doğru değerlendirmek kritik önem taşıyor” diye konuştu.
Küresel Ekonomik Görünüm ve Piyasa Beklentileri
Noviskis, küresel ekonominin yavaşlama sinyalleri verdiği bir dönemde merkez bankalarının para politikalarındaki ayrışmanın da piyasalar için önemli bir gündem maddesi olduğunu ifade etti. Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) farklı yollarda ilerlemesinin, döviz kurları ve uluslararası portföy akımları üzerinde etkili olduğunu belirtti.
Yatırımcıların önümüzdeki dönemde şirket karlılıklarına ve makroekonomik verilere daha fazla odaklanacağını öngören Noviskis, “Piyasaların mevcut seviyelerde kalabilmesi için şirketlerin artan faiz maliyetlerine rağmen karlılıklarını koruyabildiklerini göstermeleri gerekiyor. Aksi takdirde bir düzeltme hareketi kaçınılmaz olabilir” dedi. Ayrıca gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahının da azaldığına dikkat çeken stratejist, bu durumun Türkiye gibi ülkelerin finansman maliyetlerini artırabileceğini ima etti.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Yapay zeka rallisindeki olası bir duraklama veya düzeltme, Türkiye gibi gelişmekte olan piyasalara yönelik portföy akımlarını olumsuz etkileyebilir. Küresel risk iştahındaki azalma, TL varlıklara olan talebi düşürebilir ve döviz kuru üzerinde baskı yaratabilir. Ancak YZ alanındaki büyüme potansiyeli, Türkiye'nin teknoloji ve yazılım ihracatı için orta vadede fırsatlar barındırıyor. Özellikle savunma sanayii ve fintech sektörlerinde YZ tabanlı çözümler geliştiren Türk firmaları, küresel trendlerden olumlu etkilenebilir. Yine de makroekonomik istikrar ve yatırım ortamının iyileştirilmesi, bu fırsatların değerlendirilmesi için kritik öneme sahip.
