Küresel borsalarda işlem gören kaldıraçlı fonların giderek artan bir kısmı, son aylarda tarihi dalgalanmalar yaşayan yapay zeka (AI) hisselerinde yoğunlaşıyor. Bu durum, yatırımcıların ve analistlerin, olası bir düzeltmenin yalnızca bu hisseleri değil, tüm hisse senedi piyasasını etkileyebileceği konusunda endişelenmesine yol açıyor. Özellikle ABD merkezli teknoloji devleri ile yapay zeka alanında faaliyet gösteren şirketlere yönelik artan ilgi, piyasanın bu isimlere bağımlılığını her geçen gün artırıyor.
Gelişmenin Arka Planı
Yapay zeka hisseleri, son iki yılda borsanın en gözde yatırım araçları haline geldi. OpenAI, Microsoft, Nvidia ve Alphabet gibi şirketler, yapay zekaya yaptıkları büyük yatırımlarla dikkat çekerken, bu şirketlerin hisse senetleri de ciddi değer kazandı. Ancak bu yükseliş, birçok yatırımcının kaldıraçlı işlemler kullanarak pozisyon almasına yol açtı. Kaldıraçlı işlemler, yatırımcıların sermayelerinin birkaç katı büyüklüğünde pozisyon açmasına olanak tanırken, aynı zamanda riskleri de artırıyor.
Uzmanlara göre, kaldıraçlı ETF'ler (Borsa Yatırım Fonları) özellikle yapay zeka hisselerinde yoğunlaşıyor. Bu fonlar, günlük bazda belirli bir endeksin veya hisse senedinin getirisini iki veya üç katı oranında takip etmeyi hedefliyor. Ancak bu tür fonların piyasadaki büyüklüğü arttıkça, olası bir fiyat düşüşünde piyasa üzerinde yaratabileceği etki de büyüyor. Analistler, özellikle Nvidia gibi hisselerin son aylarda yaşadığı yüksek volatilitenin, kaldıraçlı ETF'lerin zararını katlayarak piyasaya yansıyabileceği konusunda uyarıyor.
Geçtiğimiz aylarda bazı yapay zeka hisselerinde yüzde 10'un üzerinde günlük düşüşler görüldü. Bu tür hareketler, kaldıraçlı ETF'lerin değerinde de büyük kayıplara neden oldu. Bununla birlikte, bu fonlardaki işlem hacmi, piyasanın genel gidişatını etkileyebilecek boyuta ulaşmış durumda. Örneğin, Nvidia'nın hisse senedine dayalı kaldıraçlı ETF'lerin işlem hacmi, bazı günlerde tüm piyasanın yüzde 5'ine ulaşabiliyor.
Bölgesel ve Küresel Boyut
Bu durum yalnızca ABD piyasalarıyla sınırlı değil. Avrupa, Asya ve diğer gelişmiş piyasalarda da yapay zeka hisselerine olan ilgi artıyor. Özellikle Japonya, Güney Kore ve Tayvan gibi ülkelerdeki teknoloji şirketleri, yapay zeka alanında önemli oyuncular haline geldi. Bu şirketlerin hisse senetleri de küresel yatırımcıların ilgisini çekiyor ve kaldıraçlı işlemler bu bölgelerde de yaygınlaşıyor.
Uzmanlar, bu yoğunlaşmanın piyasa geneli için risk oluşturduğunu belirtiyor. Bir yapay zeka hissesinde yaşanacak ani bir düşüş, kaldıraçlı ETF'lerin zararını artırarak zincirleme satış dalgasına yol açabilir. Bu durum, hisse senedi piyasasının geneline yayılan bir düzeltmeye neden olabilir. Özellikle merkez bankalarının faiz artırımına gittiği bir dönemde, bu tür bir düzeltme piyasalarda dalgalanmayı daha da artırabilir.
Ancak bazı analistler, bu durumun fırsat da yaratabileceğini savunuyor. Yapay zeka alanında yaşanan gelişmeler, uzun vadede bu şirketlerin değerini artırabilir. Bu nedenle, yatırımcıların kısa vadeli dalgalanmalara odaklanmak yerine uzun vadeli stratejilere yönelmesi gerektiği ifade ediliyor. Yine de, piyasa genelinde artan risk, yatırımcıları daha temkinli olmaya itiyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Bu gelişme, Türkiye açısından dolaylı etkiler barındırıyor. Küresel borsalardaki dalgalanma, gelişmekte olan piyasaları da etkileyebilir. Türkiye borsası da bu durumdan olumsuz etkilenebilir. Özellikle yabancı yatırımcıların risk iştahının azalması, Türkiye'ye yönelik portföy yatırımlarını azaltabilir. Bununla birlikte, Türkiye'nin teknoloji ve yapay zeka alanındaki gelişmeleri, uzun vadede bu tür küresel risklerden bağımsız bir büyüme potansiyeli sunabilir. Bu nedenle, Türkiye'nin bu alandaki yatırımlarını artırması ve yerli teknoloji şirketlerini desteklemesi önem taşıyor.
