ABD borsalarında yeni kazanç sezonu yaklaşırken, yatırımcılar yapay zeka (AI) alanındaki güçlü harcamaların şirket kârlılığını rekor seviyelere taşıyacağını öngörüyor. S&P 500 endeksindeki şirketlerin kazançlarının bir önceki yıla göre %27 oranında artması bekleniyor. Bu tahmin, borsa endekslerinin tarihi zirvelerde seyrettiği ve uzun vadeli borçlanma maliyetlerinin yüksek kaldığı bir ortamda açıklandı.
Yapay Zeka Yatırımları Kazanç Artışını Sürüklüyor
Yapay zeka teknolojilerine yönelik kurumsal harcamalar, son çeyrekte ABD'li teknoloji devlerinin bilançolarına damga vurdu. Microsoft, Google (Alphabet), Amazon ve Meta gibi şirketler, yapay zeka altyapısına milyarlarca dolar yatırım yapmaya devam ediyor. Bu harcamalar, hem bulut hizmetleri hem de yazılım gelirlerini artırarak kazanç büyümesini destekliyor. Analistler, özellikle veri merkezi ve çip üreticisi firmaların bu dönemde öne çıkacağını belirtiyor.
Öte yandan, yüksek faiz oranları ve jeopolitik belirsizlikler, şirketlerin borçlanma maliyetlerini artırmış durumda. Uzun vadeli tahvil faizlerinin yüksek seyretmesi, gelecekteki kazançların bugünkü değerini düşürerek hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı oluşturabilir. Ancak yatırımcılar, yapay zeka kaynaklı verimlilik artışının bu olumsuzlukları dengeleyeceğini umuyor.
Piyasalar Zirvede, Beklentiler Yüksek
S&P 500 endeksi, bu yıl içinde bir dizi rekor kırarak yatırımcıların iyimserliğini yansıttı. Kazanç sezonu öncesinde açıklanan öncü veriler, şirket kârlarının güçlü geleceğine işaret ediyor. FactSet ve diğer finansal veri sağlayıcılarına göre, analistlerin ortalama tahmini %27'lik bir kazanç artışına işaret ediyor. Bu, son yılların en yüksek çeyreklik büyüme oranlarından biri olacak.
Bununla birlikte, piyasa uzmanları, kazanç artışının büyük ölçüde birkaç büyük teknoloji şirketinden kaynaklanacağı uyarısında bulunuyor. Bu durum, endeksin genel sağlığı açısından risk oluşturabilir. Eğer bu şirketlerin kazançları beklentilerin altında kalırsa, borsalarda sert düzeltmeler görülebilir. Ayrıca, yüksek borçlanma maliyetleri, kârlılığı sınırlayabilir.
Küresel Etkiler ve Türkiye Açısından Değerlendirme
ABD'deki güçlü kazanç beklentileri, küresel risk iştahını artırarak gelişmekte olan piyasalara sermaye akışını teşvik edebilir. Türkiye gibi yüksek dış finansman ihtiyacı olan ülkeler için bu olumlu bir gelişme. Ancak ABD'de faizlerin yüksek seyretmesi, Türkiye'nin borçlanma maliyetlerini artırarak bu olumlu etkiyi sınırlayabilir. Yapay zeka harcamalarındaki artış, Türk teknoloji şirketleri için de fırsatlar sunuyor; özellikle yazılım ve veri analitiği alanında ihracat potansiyeli var. Yine de küresel piyasalardaki dalgalanmalar, TL üzerinde baskı oluşturabilir ve cari açık üzerinden dış dengeyi etkileyebilir.
Sonuç olarak, yapay zeka kaynaklı harcamalar ABD borsalarında kazanç sezonunu şekillendirecek. Yatırımcılar, bu dönemde teknoloji devlerinin bilançolarını yakından takip edecek. Türkiye ise küresel sermaye akışlarındaki değişimlere karşı hazırlıklı olmalı.
