Standard Chartered Bank Büyük Çin Stratejisi ve Asya Faiz Oranları Başkanı Becky Liu, Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) yakın vadede para politikasını sıkılaştırmasının beklenmediğini söyledi. Liu, Bloomberg Television'da yayınlanan "Bloomberg: The China Show" programında yaptığı değerlendirmede, Çin'de ekonomik toparlanmanın kırılgan olduğunu ve PBOC'nin mevcut ılımlı duruşunu koruyacağını ifade etti. Liu'ya göre, Çin'de enflasyon baskıları yönetilebilir seviyede kalmaya devam ediyor ve merkez bankasının faiz artırımı gibi agresif adımlar atması için acil bir neden bulunmuyor. Analist, ayrıca küresel ekonomideki belirsizliklerin de PBOC'nin ihtiyatlı duruşunu desteklediğini vurguladı.
Çin Ekonomisindeki Dengeler
Becky Liu, Çin ekonomisinin geçen yılki Kovid-19 kısıtlamalarının ardından yeniden açılma sürecinde olduğunu, ancak toparlanmanın beklendiği kadar güçlü olmadığını belirtti. Özellikle emlak sektöründeki sorunların devam etmesi ve tüketici güvenindeki zayıflık, ekonominin tam anlamıyla canlanmasını engelliyor. Liu, bu koşullar altında PBOC'nin ekonomiyi desteklemek için likiditeyi yeterli düzeyde tutmaya devam edeceğini, ancak aynı zamanda piyasada aşırı fonlama yaratmamaya da özen göstereceğini söyledi.
Çin Merkez Bankası, son aylarda bir dizi teşvik tedbiri açıklamıştı. Bunlar arasında zorunlu karşılık oranlarının düşürülmesi ve orta vadeli borç verme faizlerinde indirim yer alıyordu. Liu, bu adımların ekonominin ihtiyaç duyduğu desteği sağladığını, ancak daha fazla gevşemenin sınırlı kaldığını çünkü bankaların kredi verme isteğinin hala zayıf olduğunu ifade etti. Analist, "PBOC'nin önceliği finansal istikrarı korumak ve büyümeyi desteklemek. Sıkılaştırma, şu an için gündemde değil" dedi.
Küresel Ekonomi ve Asya Piyasalarına Etkisi
Liu'nun açıklamaları, küresel piyasalarda Çin'in ekonomik yönelimine ilişkin belirsizliklerin olduğu bir dönemde geldi. ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırmaya devam etmesi ve Avrupa'da da benzer sıkılaştırma adımlarının atılması, gelişmekte olan ülke para birimleri ve Asya piyasaları üzerinde baskı oluşturuyor. Ancak Liu, Çin'in bu ortamda para politikasını bağımsız bir şekilde yürütebilecek alana sahip olduğunu vurguladı. Çin'de enflasyonun yüzde 2 civarında seyretmesi ve büyümenin potansiyelinin altında kalması, PBOC'ye diğer merkez bankalarına kıyasla daha fazla esneklik tanıyor.
Buna ek olarak, Liu, Çin tahvil piyasasının yabancı yatırımcılar için cazip olmaya devam ettiğini, çünkü faiz oranlarının diğer gelişmiş ülkelere göre nispeten yüksek kaldığını belirtti. Ancak, küresel risk iştahındaki dalgalanmalar ve jeopolitik gerilimler nedeniyle portföy akışlarında oynaklık yaşanabileceğine dikkat çekti.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Çin Merkez Bankası'nın sıkılaştırmaya gitmemesi, Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomiler için dolaylı da olsa olumlu bir sinyal olarak yorumlanabilir. Çin'in para politikasında yumuşak duruşu, küresel emtia fiyatlarındaki artışı sınırlayabilir ve Çin'den kaynaklanan bir talep şoku riskini azaltabilir. Ayrıca, Çin'in düşük faiz ortamı, yabancı sermayenin bu ülkeden çıkıp diğer gelişmekte olan ülkelere yönelmesine yol açabilir. Ancak, Türkiye'nin kendi ekonomik yapısal sorunları nedeniyle bu potansiyel sermaye girişini çekmesi zor görünüyor. TL'nin istikrarsız seyri ve yüksek enflasyon, yatırımcılar için çekiciliği azaltan faktörler arasında. Dolayısıyla, Türkiye'nin küresel sermaye hareketlerinden faydalanabilmesi için makroekonomik istikrarı sağlamaya yönelik adımlar atması gerekiyor.
