Wall Street'te yatırımcıların endişeleri giderek artıyor. ABD borsalarının önemli göstergelerinden S&P 500 endeksi, teknik analizlerde 'satış sinyali' olarak yorumlanan seviyelere geriledi. Bu durum, özellikle teknoloji devlerinin hisselerinde büyük hareketlilik beklentisini beraberinde getiriyor. Opsiyon piyasalarında işlem yapan yatırımcılar, Apple, Meta Platformlar (Facebook'un çatı şirketi) ve Microsoft gibi Wall Street'in en büyük şirketlerinde, üç aylık bilanço açıklamalarının ardından rekor seviyede fiyat dalgalanmalarına hazırlanıyor.
Bilanço dönemi öncesi yatırımcılar tetikte
New York merkezli finansal veri sağlayıcısı OptionMetrics'in verilerine göre, Apple hisselerindeki beklenen 30 günlük oynaklık yüzde 40'ın üzerine çıkarak tarihi zirvelere yaklaştı. Meta ve Microsoft'ta ise bu oran yüzde 35 seviyelerinde seyrediyor. Opsiyon fiyatlamalarında kullanılan 'zımni oynaklık' endeksi, yatırımcıların bu üç şirketin hisselerinde yüzde 8 ila 10 arasında tek yönlü fiyat hareketi beklediğini gösteriyor. Bu, bir bilanço açıklaması sonrası için oldukça yüksek bir beklenti olarak değerlendiriliyor.
Analistler, bu durumun altında yatan nedenler arasında makroekonomik belirsizlikler, yüksek faiz oranlarının teknoloji şirketlerinin büyüme potansiyeline etkisi ve yapay zeka yatırımlarının getirilerine dair soru işaretlerini sıralıyor. Özellikle Meta'nın reklam gelirlerindeki yavaşlama ve Apple'ın Çin pazarındaki satış endişeleri, yatırımcıları tedirgin ediyor. Öte yandan Microsoft, yapay zeka alanındaki yatırımlarıyla öne çıksa da, bulut bilişim hizmetlerindeki rekabetin karlılığı baskılamasından endişe ediliyor.
Küresel piyasalar da etkileniyor
S&P 500'deki satış sinyalleri, yalnızca ABD piyasalarını değil, küresel çapta hisse senetlerini de etkiliyor. Avrupa ve Asya borsaları, Amerikan teknoloji hisselerindeki bu belirsizlikten olumsuz etkileniyor. Özellikle Nasdaq endeksindeki düşüş, teknoloji ağırlıklı diğer borsalara da yansıyor. Japon Nikkei ve Güney Kore Kospi endeksleri son bir ayda yüzde 5'in üzerinde değer kaybetti.
Uzmanlar, opsiyon piyasalarındaki bu hareketliliğin, yatırımcıların korunma amaçlı işlemlere yöneldiğini gösterdiğini belirtiyor. Satım opsiyonlarına olan talep artarken, yatırımcılar portföylerini olası bir düşüşe karşı korumaya çalışıyor. Bu da hisselerdeki oynaklığı daha da artıran bir döngüye yol açıyor. Ancak bazı analistler, bu kadar yüksek oynaklık beklentilerinin, gerçekleşmemesi halinde sert bir 'rahatlama rallisi'ne de neden olabileceği uyarısında bulunuyor.
Önümüzdeki hafta açıklanacak Apple, Meta ve Microsoft bilançoları, sadece bu şirketlerin değil, tüm teknoloji sektörünün yönü açısından kritik önem taşıyor. Yatırımcılar, özellikle yapay zeka yatırımlarının ne zaman karşılığını vereceği ve tüketici harcamalarındaki yavaşlamanın etkileri konusunda şirket yöneticilerinden net sinyaller bekliyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Bu gelişme Türkiye açısından iki kanaldan önem taşıyor. Birincisi, Borsa İstanbul özellikle teknoloji hisseleriyle ABD piyasalarına paralel hareket etme eğiliminde. S&P 500'deki satış sinyalleri ve teknoloji devlerindeki dalgalanma, BIST 100 endeksinde de kısa vadeli oynaklığa yol açabilir. İkincisi, Apple, Meta ve Microsoft gibi şirketlerin bilançoları, Türkiye'deki tedarikçiler ve reklam ajansları gibi dolaylı bağlantılı firmaları da etkileyebilir. TL cinsi varlıkların yabancı yatırımcı ilgisi açısından da bu bilançoların yaratacağı risk iştahı belirleyici olacak. Küresel riskten kaçış eğiliminin artması, gelişmekte olan piyasalardan çıkışları hızlandırabilir ve TL üzerinde baskı yaratabilir.
