Japonya’nın en büyük bankalarından Sumitomo Mitsui Banking Corp. (SMBC), küresel ölçekte giderek yaygınlaşan bir finansal enstrüman olan sentetik risk transferi (SRT) işlemleri için yatırımcılarla temasa geçti. Bankanın, proje finansmanı portföyü ve Latin Amerika’ya yönelik kredi paketleri kapsamında en az iki ayrı SRT işlemi planladığı belirtiliyor. Bu tür işlemler, bankaların bilançolarındaki kredi riskini üçüncü taraflara devrederek sermaye yükümlülüklerini azaltmalarına ve böylece daha kârlı büyüme alanlarına kaynak ayırmalarına imkan tanıyor.
SRT işlemlerinin işleyişi ve küresel eğilim
Sentetik risk transferi, bankaların belirli bir kredi portföyündeki temerrüt riskini yatırımcılara sigortaladıkları ancak kredilerin mülkiyetini ellerinde tuttukları bir yapıdır. SMBC’nin bu yöntemi kullanarak, özellikle altyapı ve enerji projelerine verdiği krediler ile Latin Amerika’daki kurumsal kredilerinden kaynaklanan riski azaltmayı hedeflediği ifade ediliyor.
Küresel bankacılık düzenlemelerinin sermaye yeterliliği konusunda daha katı hale gelmesi, özellikle Basel III ve IV kuralları, SRT işlemlerine olan ilgiyi artırdı. 2023 yılında Avrupa’da rekor seviyeye ulaşan SRT hacmi, Asya ve Amerika kıtalarında da hızla büyüyor. SMBC’nin bu hamlesi, Japon bankalarının uluslararası piyasalarda daha aktif risk yönetimi stratejileri benimsediğinin bir göstergesi.
Latin Amerika ve proje finansmanına odaklanma
SMBC’nin Latin Amerika kredilerine yönelik SRT işlemi, bölgedeki ekonomik dalgalanmalara ve siyasi risklere karşı bir koruma sağlamayı amaçlıyor. Brezilya, Meksika ve Şili gibi ülkelerde faaliyet gösteren Japon şirketlerine verilen kredilerin bu paketin içinde yer aldığı belirtiliyor. Proje finansmanı tarafında ise, enerji ve altyapı projelerine sağlanan uzun vadeli kredilerin riski transfer edilecek.
Bu strateji, SMBC’nin Asya dışındaki büyüme hedefleriyle de uyumlu. Banka, geçtiğimiz yıl açıkladığı orta vadeli planda, uluslararası kredilerdeki payını artırmayı ve özellikle ABD, Latin Amerika ve Güneydoğu Asya’da daha aktif olmayı hedeflediğini duyurmuştu.
Türkiye Açısından Değerlendirme
SMBC’nin SRT hamlesi, gelişmekte olan piyasalara yönelik kredi riskinin yeniden fiyatlandırıldığı bir döneme işaret ediyor. Türkiye’nin de benzer risk primine sahip ülkeler arasında olması, bu tür işlemlerin Türk bankaları için de bir model oluşturabileceğini gösteriyor. Özellikle yüksek enflasyon ve kur dalgalanmaları nedeniyle sermaye yeterlilik oranları baskı altında olan Türk bankaları, SRT benzeri yapıları kullanarak bilançolarını rahatlatabilir. Ayrıca, Japon bankalarının risk iştahındaki değişim, Türkiye’ye yönelik kredi akışını da etkileyebilir; ancak bu işlemin doğrudan Türkiye ile ilgisi bulunmamaktadır.
