Hindistan'ın 31 Mart 2025'te sona eren mali yıldaki cari işlemler açığı, güçlü hizmet ihracatı gelirleri ve yurt dışında yaşayan Hintlilerden gelen havalelerdeki rekor artış sayesinde beklentilerin oldukça altında gerçekleşti. Ülkenin cari açığı, bir önceki yıla göre sabit kalarak 67,2 milyar dolar olarak kaydedildi. Bu rakam, piyasa beklentileri olan 75-80 milyar doların belirgin şekilde altında yer aldı. Hindistan Merkez Bankası (RBI) verilerine göre, cari açığın GSYİH'ya oranı yüzde 1,8'de sabit kalırken, uzmanlar bu oranın yüzde 2,2-2,5 aralığına yükselmesini bekliyordu. İran savaşının ticaret rotaları ve petrol fiyatlarında yarattığı olumsuzluklara rağmen, artan hizmet gelirleri ve havale akışı dengeyi sağladı.
Gelişmenin arka planı: Havaleler ve hizmet ihracatı belirleyici oldu
Cari işlemler dengesindeki iyileşmede en büyük pay, yurt dışında yaşayan Hintlilerden gelen havalelere ait. Mart ayında sona eren mali yılda ülkeye giren toplam havale miktarı 144,3 milyar dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Bu rakam, bir önceki yıla göre yüzde 15,3'lük bir artışa işaret ediyor. Havale akışındaki hızlı yükseliş, özellikle Körfez ülkeleri, ABD ve İngiltere'deki Hint diasporasının gelirlerindeki artış ve döviz kurlarındaki avantajlı hareketlerden kaynaklandı. Hindistan, dünyada en fazla havale alan ülke konumunda bulunuyor.
Bir diğer önemli faktör ise hizmet ihracatındaki güçlü performans oldu. Yazılım, mühendislik, danışmanlık ve finansal hizmetler başta olmak üzere toplam hizmet gelirleri 421 milyar dolara ulaştı. Bu alandaki net fazla, mal ticareti açığını önemli ölçüde telafi etti. Öte yandan, İran savaşının yol açtığı ticaret rotalarındaki aksamalar ve enerji fiyatlarındaki yükseliş, mal ticareti açığını 267 milyar dolara çıkardı. Ancak hizmet gelirleri ve havaleler, bu açığı dengelemeyi başardı.
Bölgesel ve küresel boyut: Hindistan ekonomisi savaşın etkilerine karşı dirençli
İran savaşı, başta enerji fiyatları olmak üzere küresel ticarette belirsizlik yaratırken, Hindistan'ın cari işlemler dengesindeki bu performansı, ülke ekonomisinin dış şoklara karşı dayanıklılığını gösteriyor. Özellikle Körfez ülkelerinden gelen havaleler, savaşın başında kesintiye uğrama endişesi yaratmıştı; ancak petrol fiyatlarındaki sınırlı artış ve bölgedeki Hint işgücünün istihdamını koruması, havale akışının sürmesini sağladı. Hindistan'ın cari açığındaki bu iyileşme, rupinin istikrarına da katkıda bulunarak yatırımcı güvenini artırdı. Uluslararası piyasalarda, benzer yapısal kırılganlıklara sahip gelişmekte olan ülkeler için olumlu bir sinyal olarak değerlendirildi.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Hindistan'ın cari açıktaki başarılı performansı, Türkiye gibi benzer cari açık sorunları yaşayan gelişmekte olan ülkeler için önemli bir referans oluşturuyor. Türkiye, enerji ithalatına bağımlılığı ve düşük tasarruf oranları nedeniyle kronik cari açık sorunuyla karşı karşıya. Hindistan'ın hizmet ihracatı ve havaleler yoluyla cari açığı sınırlaması, Türkiye için de turizm ve ihracat odaklı bir stratejinin önemini vurguluyor. Ayrıca, İran savaşı gibi bölgesel krizlerde enerji fiyatlarındaki artışın cari denge üzerindeki etkisi, Türkiye'nin enerji ithalatındaki kırılganlığını hatırlatıyor. Hindistan'ın bu krizde sergilediği direnç, Türkiye'nin cari açık yönetiminde yapısal reformlara yönelmesi gerektiğine işaret ediyor.
