Küresel piyasalarda son dönemde yapay zeka teknolojilerine yönelik artan ilgi ve bu alandaki hisse senetlerinde yaşanan hızlı yükseliş, dolar endeksini de olumlu etkilemişti. Ancak Apollo Global Management Inc.'in baş ekonomisti Torsten Slok, bu durumun tersine dönebileceği konusunda uyarıyor. Slok, yapay zeka hisselerindeki satış dalgasının derinleşmesi halinde ABD dolarının son dönemdeki kazanımlarını kaybetme riskiyle karşı karşıya kalacağını ifade ediyor. Bu uyarı, yatırımcıların dikkatini bir kez daha teknoloji devlerinin piyasa değerlerindeki dalgalanmalara ve bunun küresel para birimleri üzerindeki potansiyel etkilerine çevirdi.
Yapay Zeka Balonu ve Dolar Üzerindeki Baskılar
Slok, yayımladığı bir notta, son aylarda yapay zeka alanındaki gelişmelerin özellikle büyük teknoloji şirketlerinin hisse senetlerinde önemli bir değer artışına yol açtığını belirtiyor. Bu artış, ABD dolarına olan talebi artırarak dolar endeksini destekledi. Ancak Slok, bu durumun sürdürülebilir olmadığını, yapay zeka hisselerinde yaşanacak bir düzeltmenin doları da aşağı çekeceğini iddia ediyor. Özellikle geçtiğimiz haftalarda bazı yapay zeka şirketlerinin kâr beklentilerinin altında kalması, yatırımcıları tedirgin ederken, Nvidia, Microsoft ve Alphabet gibi devlerin hisselerinde dalgalanmalar görüldü. Bu gelişmeler, doların yapay zeka balonuna ne kadar bağımlı hale geldiğini gözler önüne seriyor.
Slok'un analizine göre, yapay zeka hisselerindeki düşüş, yatırımcıların risk iştahını azaltabilir ve güvenli liman arayışını tetikleyebilir. Bu durumda doların kısa vadede değer kazanması beklenebilir, ancak daha uzun vadede yapay zekaya olan güvenin sarsılması, ABD'nin teknoloji sektörüne olan bağımlılığı nedeniyle doları olumsuz etkileyebilir. Slok, “Eğer yapay zeka hisselerindeki satışlar derinleşirse, doların son kazanımlarının tersine dönme riski yüksek” diye uyarıyor. Ayrıca, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz politikaları da doların seyrini belirleyen diğer bir faktör olarak öne çıkıyor. Slok, Fed'in faiz indirimlerine gitmesi halinde doların daha da zayıflayabileceğini ekliyor.
Küresel Piyasalara Yansımaları ve Yatırımcı Stratejileri
Slok'un uyarısı, sadece dolar için değil, küresel piyasalar açısından da önemli sinyaller taşıyor. Yapay zeka hisselerindeki olası bir çöküş, gelişmekte olan piyasalarda da dalgalanmalara yol açabilir. Özellikle Türkiye gibi yüksek dolarizasyon oranına sahip ülkeler, doların değer kaybetmesinden olumlu etkilenebilir. Ancak kısa vadede artan risk iştahı, gelişmekte olan ülke para birimlerinde değer kayıplarına neden olabilir. Yatırımcıların, yapay zeka sektörüne yönelik beklentilerini yeniden gözden geçirmeleri ve portföylerini çeşitlendirmeleri öneriliyor. Öte yandan, Çin ve Avrupa Birliği gibi büyük ekonomiler de yapay zeka alanındaki gelişmelere hızla uyum sağlamaya çalışırken, bu alandaki rekabet küresel ticaret dengelerini de etkileyebilir.
Yapay Zeka Hisse Senetlerindeki Son Durum
Nvidia, bu yılın başından bu yana %80'den fazla değer kazanırken, Microsoft ve Alphabet de benzer oranlarda yükseldi. Ancak son haftalarda, özellikle Nvidia'nın üçüncü çeyrek karlılık beklentilerinin analist tahminlerini karşılamaması, hisselerde bir düzeltmeye yol açtı. Bu durum, diğer yapay zeka şirketlerine de sirayet etti. Slok, bu düzeltmenin devam etmesi halinde doların 100 seviyesinin altına gerileyebileceğini öne sürüyor. Bu senaryo, ABD'den ithalat yapan ülkeler için ithalat maliyetlerini azaltabilir, ancak ABD'nin ihracatını olumsuz etkileyebilir.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Doların değer kaybetmesi, Türkiye ekonomisi için potansiyel olumlu bir gelişme olarak görülebilir. Düşük dolar kuru, enerji ve hammadde ithalatını ucuzlatacağı için cari açık üzerinde baskıyı hafifletebilir. Ayrıca, Türkiye'nin döviz rezervlerini artırma çabalarına da katkı sağlayabilir. Ancak, yapay zeka hisselerindeki düşüşün küresel risk iştahını azaltması ve sermaye akımlarını yavaşlatması durumunda, gelişmekte olan ülkelerle birlikte Türkiye üzerinde de baskı oluşabilir. Dolayısıyla, bu gelişme Türkiye için kısa vadede avantajlı görünse de, küresel piyasalardaki oynaklık dikkatle izlenmelidir.
