Altın, İran-ABD arasında patlak veren savaş sırasında beklenenin aksine sert bir düşüş yaşadı. Yatırımcıların “güvenli liman” olarak gördüğü altın, jeopolitik krizlerde değer kazanacağı efsanesini tersine çevirerek, savaşın başlamasıyla birlikte hızla değer kaybetti. Bu gelişme, küresel piyasalarda jeopolitik risk algısının altının fiyatlanmasında sanıldığı kadar basit olmadığını ortaya koydu.
Altın Neden Düştü?
İran’ın ABD üslerine füze saldırısı düzenlemesinin ardından altın fiyatları yüzde 3’ten fazla gerileyerek ons başına 1.550 dolar seviyesine indi. Oysa geleneksel bilgi, savaş ve kriz dönemlerinde altının güvenli liman olarak talep göreceğini söylerdi. Ancak bu sefer farklı oldu: Hisse senetleri de düşerken, dolar ve ABD tahvilleri gibi diğer güvenli liman varlıkları yükseldi. Analistler, altındaki düşüşün nedenini, yatırımcıların nakit ihtiyacı duyması ve margin çağrılarıyla karşılaşması olarak açıklıyor. Ayrıca, Fed’in faiz indirimi beklentilerinin azalması da altını baskıladı.
Jeopolitik Risk ve Piyasalar
Jeopolitik risklerin piyasalara etkisi genellikle kısa süreli oluyor ve yatırımcılar hızla pozisyon değiştiriyor. Bu olay, altının otomatik olarak güvenli liman olmadığını, çünkü savaş gibi durumlarda likidite ihtiyacının ön plana çıktığını gösterdi. Özellikle İran’ın saldırısının sınırlı kalması ve tırmanma riskinin azalması, altındaki satışları tetikledi. Piyasalar artık “risk-off” modundan “risk-on” moduna geçerken, yatırımcılar altın yerine dolar ve tahvilleri tercih etti.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Türkiye, yüksek altın ithalatı ve hanehalkının altına olan geleneksel ilgisiyle bilinir. Jeopolitik risklerin altını beklendiği gibi yükseltmemesi, Türk yatırımcılar için önemli bir uyarı niteliği taşıyor. Ayrıca, İran savaşı Türkiye’nin sınır komşusu olması ve enerji tedarikinde İran’a bağımlılık gibi faktörlerle Türk ekonomisini doğrudan etkileyebilir. Bu gelişme, Türkiye’nin döviz rezervlerindeki altın ağırlığını da sorgulatabilir; çünkü kriz anlarında altın likidite sorunu yaratabilir.
