Altın fiyatları, yatırımcıların ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımına devam edip etmeyeceğine dair ipucu verecek enflasyon verisini beklemesiyle ons başına 4.400 dolar seviyesinin hemen altında dengelendi. Küresel piyasalarda gözler, bu hafta içinde açıklanacak olan ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisine çevrilmiş durumda. Fed'in para politikası üzerinde belirleyici olacak veri öncesinde altın, güvenli liman talebi ile faiz artırımı endişeleri arasında sıkışmış durumda.
Fed Belirsizliği ve Enflasyon Verisi
Altın, geleneksel olarak enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülürken, faiz artırımları alternatif getiri maliyetini yükselterek değerli metalin cazibesini azaltabiliyor. Fed'in şahin duruşu, son dönemde altın üzerinde baskı oluşturan en önemli faktör oldu. Ancak jeopolitik riskler ve resesyon endişeleri, altının aşağı yönlü hareketini sınırlıyor.
Analistler, TÜFE verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda Fed'in daha agresif faiz artırımına gidebileceğini, bunun da altın fiyatlarında düşüşe neden olabileceğini belirtiyor. Beklentilerin altında bir veri ise altını yukarı yönlü destekleyebilir. Piyasa şu anda Fed'in bir sonraki toplantısında 25 baz puanlık artırım yapma olasılığını yüzde 60 civarında fiyatlıyor.
Öte yandan, dolar endeksindeki dalgalanmalar ve ABD tahvil faizlerindeki seyir de altın üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Doların güçlenmesi, altını diğer para birimleri cinsinden daha pahalı hale getirerek talebi düşürebiliyor.
Küresel Piyasalarda Altının Yeri
Altın, 2024 yılı boyunca merkez bankalarının agresif faiz artırımlarına rağmen tarihi zirvelere yakın seyretti. Bunun arkasında yatan temel nedenler arasında Rusya-Ukrayna savaşı, Orta Doğu'daki gerilimler ve Çin ekonomisindeki yavaşlama gibi jeopolitik ve ekonomik riskler bulunuyor. Ayrıca, birçok merkez bankası rezervlerini çeşitlendirmek için altın alımlarını artırdı. Çin ve Hindistan gibi ülkelerin fiziki altın talebi de fiyatları destekleyen unsurlar arasında.
Uzmanlar, altının kısa vadede 4.300-4.500 dolar bandında dalgalanmasını bekliyor. Uzun vadede ise enflasyonun kalıcı hale gelmesi ve resesyon riski altını yukarı yönlü destekleyebilir. Ancak Fed'in faiz artırım döngüsünü ne zaman sonlandıracağı belirsizliğini koruyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Altın fiyatlarındaki seyir, Türkiye ekonomisi için kritik önem taşıyor. Türkiye, dünyanın en büyük altın ithalatçılarından biri ve hanehalkı tasarruflarında altının payı yüksek. Fed'in faiz politikası, dolar/TL kuru üzerinden Türkiye'nin ithalat maliyetlerini ve enflasyonu doğrudan etkiliyor. Altının ons fiyatındaki artış, TL cinsinden gram altın fiyatını yükselterek iç piyasada talebi ve tasarruf eğilimini şekillendiriyor. Ayrıca, Fed'in sıkılaşma adımları gelişmekte olan ülkelere sermaye akışını azaltarak TL üzerinde baskı oluşturabilir. Bu nedenle, bu hafta açıklanacak ABD enflasyon verisi sadece altın değil, Türk finansal piyasaları için de yakından takip ediliyor.
