AlphaQuest adlı kantitatif hedge fonunun kurucusu Nigol Koulajian, 2 milyar dolarlık fon portföyü üzerindeki kontrolünü kaybettiğini kabul etti. Bir kurumsal yatırımcı tarafından açılan davada, Koulajian'ın fonu kapatma kararından önce ticaret faaliyetlerinde denetim kaybı yaşadığı iddia edildi.
Gelişmenin Arka Planı
New York merkezli AlphaQuest, 2023 yılının son çeyreğinde yaşanan yüksek volatilite sonrası büyük kayıplar açıklamıştı. Kurucu Nigol Koulajian, Bloomberg'e yaptığı açıklamada "piyasa koşullarının öngörülemez olduğunu" belirterek fonun kapatılacağını duyurmuştu. Ancak dava dosyasında, Koulajian'ın bir toplantıda "artık ne işlem yaptığımı bilmiyorum" dediği iddia edildi. Bu itiraf, yatırımcılar arasında derin bir güvensizlik yarattı. AlphaQuest, son iki yılda yüzde 40 değer kaybederken, bazı büyük yatırımcılar parayı çekmeye başlamıştı. Kantitatif fonlar, algoritmik modellerle işlem yaptığı için insan hatasına genellikle daha az açık oluyor. Ancak bu olay, modellerin de kriz anlarında başarısız olabileceğini gösterdi.
Bölgesel ve Küresel Boyut
AlphaQuest'in çöküşü, Hedge fon endüstrisinde yeni bir tartışma başlattı. Kantitatif fonların toplam büyüklüğü 1 trilyon doları aşarken, bu tür bir kontrol kaybı skandalı, sektörün regülasyon ihtiyacını yeniden gündeme getiriyor. SEC'in (ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) konuyla ilgili soruşturma başlattığı belirtiliyor. Küresel piyasalarda benzer fonların risk yönetimi uygulamaları mercek altına alınırken, Avrupa'daki bazı emeklilik fonlarının AlphaQuest'e yatırım yaptığı ortaya çıktı. Bu durum, sadece ABD'de değil, küresel ölçekte yatırımcı güvenini sarsma potansiyeli taşıyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
Doğrudan Türkiye'ye yansıması sınırlı olsa da, küresel hedge fon sektöründeki bu tür skandallar Türk piyasalarını da dolaylı etkileyebilir. Yabancı yatırımcıların risk iştahını azaltan bu tür olaylar, gelişmekte olan piyasalardan sermaye çıkışına neden olabilir. Ayrıca, Türkiye'deki bazı kurumsal yatırımcıların uluslararası fonlara dolaylı yatırım yapması, bu tür risklere maruz kalma olasılığını doğuruyor. Türkiye'nin kendi hedge fon regülasyonlarını güçlendirmesi, bu tür küresel krizlerden daha az etkilenmek için önemli bir adım olacaktır.
