Bloomberg Intelligence teknoloji kredi analisti Robert Schiffman, yapay zeka (AI) altyapısına yönelik büyük ölçekli borçlanma furyasının 'Mount Rushmore' düzeyinde kredi itibarına sahip şirketler tarafından yönlendirildiğini ve ortada bir AI balonu bulunmadığını söyledi. Schiffman, Bloomberg News'ten Paula Seligson ile birlikte BI meslektaşları Noel Hebert ve Jody Lurie'nin de yer aldığı bir panelde konuştu. Analist, AI'ya yapılan yatırımların sürdürülebilir olduğunu ve piyasanın spekülatif değil, temel odaklı ilerlediğini vurguladı.
Yapay Zeka Yatırımlarının 'Mount Rushmore'u
Schiffman, AI devrimini finanse eden şirketlerin Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta ve Nvidia gibi 'Mount Rushmore' düzeyinde kredi notuna sahip teknoloji devleri olduğunu belirtti. Bu şirketlerin nakit akışları, bilanço yapıları ve piyasa değerleri sayesinde AI altyapısına milyarlarca dolar yatırım yaparken herhangi bir batık kredi riski taşımadıklarını ifade etti. Analist, "AI'da bir balon yok. Çünkü bu yatırımların tamamı kârlılık ve nakit üretme kapasitesi yüksek olan, sektörün en sağlam oyuncuları tarafından yapılıyor. Bu, dot-com dönemindeki spekülatif yatırımlardan çok farklı" dedi.
Schiffman'a göre, AI'ya yönelik talep ve bu alandaki teknolojik ilerleme, şirketlerin gelirlerine ve kâr marjlarına olumlu yansıyor. Özellikle bulut bilişim, veri merkezleri ve yarı iletken üretimi gibi alanlardaki yatırımlar, istikrarlı bir getiri potansiyeli sunuyor. Bloomberg Intelligence ekibi, AI sektörünün önümüzdeki beş yıl içinde yıllık ortalama %25'in üzerinde büyüme kaydedeceğini öngörüyor.
Küresel ve Bölgesel Boyut
AI yatırımlarının jeopolitik boyutu da dikkat çekiyor. ABD ve Çin arasındaki teknoloji rekabeti, AI yatırımlarını hızlandırırken ABD'nin bu alandaki liderliğini pekiştiriyor. Avrupa Birliği ise AI düzenlemeleri konusunda ön alıcı davranırken, yatırım teşvikleriyle ABD ve Çin'in gerisinde kalmamaya çalışıyor. Schiffman'ın değerlendirmeleri, AI konusundaki iyimserliğin sadece piyasa temellerine değil, aynı zamanda devlet desteklerine ve stratejik önceliklere de dayandığını gösteriyor. Öte yandan, AI'nın enerji tüketimi ve karbon ayak izi gibi çevresel maliyetleri de tartışılmaya devam ediyor. Uluslararası Enerji Ajansı'na göre, AI veri merkezlerinin elektrik tüketimi 2026 yılına kadar iki katına çıkabilir. Ancak Schiffman, bu sorunların teknolojik yeniliklerle çözülebileceğini ve piyasa dinamiklerinin sürdürülebilir bir yol haritası çizdiğini savunuyor.
Türkiye Açısından Değerlendirme
AI yatırımlarının 'Mount Rushmore' şirketler tarafından yönlendirilmesi, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler için hem fırsat hem de risk anlamına geliyor. Türkiye, yapay zeka ekosistemini geliştirmek için yerel şirketlere ve araştırma merkezlerine yatırım yaparken, küresel devlerin tedarik zincirlerinde yer almak için rekabet ediyor. Özellikle savunma sanayii ve siber güvenlik alanlarında AI teknolojilerinin kullanımı, Türkiye'nin stratejik özerklik hedefleriyle örtüşüyor. Ancak, bu alandaki yatırımların büyük ölçüde ABD merkezli olması, Türkiye'nin teknoloji bağımsızlığı ve dış politika dengeleri açısından dikkatle izlenmesi gereken bir durum.
