ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından açıklanacak Ağustos ayı tarım dışı istihdam raporu, Cuma günü yatırımcıların ve ekonomistlerin gündemine oturacak. Raporda, tarım dışı istihdamın 53 bin kişi artması bekleniyor. Bu, işgücü piyasasının yaz boyunca zayıf seyrettiğini gösteren son veri olacak. Fed'in dikkati ise hâlâ enflasyonla mücadelede.
Yaz Boyunca İşsizlik ve İstihdam Görünümü
ABD işgücü piyasası, 2023 yaz aylarında beklenen canlanmayı gösteremedi. Haziran ve Temmuz verileri, istihdam artışının potansiyelin altında kaldığını ortaya koydu. Ağustos ayı için 53 binlik artış beklentisi, son yılların en düşük aylık istihdam artışlarından biri olmaya aday. İşsizlik oranının ise yüzde 3,8 seviyesinde sabit kalması öngörülüyor. Ancak ortalama saatlik kazançlardaki artışın yüzde 0,3 olması bekleniyor; bu da ücret kaynaklı enflasyon baskısının sınırlı kaldığına işaret ediyor.
İşgücüne katılım oranı da yakından takip edilecek. Salgın sonrası toparlanma sürecinde işgücüne katılımın artmaması, işverenlerin nitelikli işçi bulmakta zorlanmasına yol açıyor. Öte yandan, açık iş sayısındaki düşüş, işgücü talebinin soğuduğunu gösteriyor. Bu durum, ücret artışlarının yavaşlamasına neden olarak Fed'in enflasyonla mücadelesine yardımcı olabilir.
Bazı sektörlerde ise tablo daha karışık. Teknoloji ve finans gibi yüksek ücretli sektörlerde işten çıkarmalar devam ederken, sağlık ve eğlence sektörlerinde istihdam artışı sürüyor. Ancak genel eğilim, işgücü piyasasının yavaşladığı yönünde. Bu yavaşlama, Fed'in faiz artırım döngüsünü sonlandırabileceği yönündeki beklentileri güçlendiriyor.
Fed'in Enflasyon Odaklı Politikası ve Piyasa Beklentileri
Fed Başkanı Jerome Powell, son açıklamalarında enflasyonun hâlâ hedefin üzerinde olduğunu ve gerekirse ek faiz artırımı yapılabileceğini belirtti. Ancak işgücü piyasasındaki yavaşlama, Fed'in elini güçlendiriyor. Cuma günü açıklanacak istihdam raporu, Fed'in Eylül ayı toplantısında faizleri sabit tutup tutmayacağına dair önemli bir sinyal olacak.
Piyasalar, Fed'in Eylül toplantısında faizleri değiştirmeyeceğini fiyatlıyor. Ancak istihdam verisinin beklentinin altında kalması, faiz indirim beklentilerini öne çekebilir. Öte yandan, verinin beklentinin üzerinde gelmesi, Fed'in daha uzun süre yüksek faiz politikası izleyeceği endişelerini artırabilir. Bu nedenle Cuma günü açıklanacak veri, küresel piyasalar için kritik önemde.
Dolar endeksi, son haftalarda güçlü seyrini koruyor. İstihdam verisinin zayıf gelmesi durumunda doların değer kaybetmesi, altın ve gelişmekte olan ülke para birimlerinin değer kazanması bekleniyor. Tahvil piyasasında ise 10 yıllık ABD tahvil faizleri, veri sonrası dalgalanabilir.
Türkiye Açısından Değerlendirme
ABD'deki istihdam verisi, küresel piyasalar üzerinden Türkiye'yi de etkiliyor. Zayıf istihdam verisi, Fed'in faiz artırım döngüsünü sonlandırma ihtimalini güçlendirerek doların küresel çapta değer kaybetmesine yol açabilir. Bu durum, Türk lirası üzerindeki baskıyı bir miktar hafifletebilir. Ayrıca, ABD'deki ekonomik yavaşlama, Türkiye'nin ihracat pazarlarındaki talebi olumsuz etkileyebilir. Ancak enerji fiyatlarının düşmesi, Türkiye'nin cari açığını azaltıcı yönde katkı sağlayabilir. Yine de Türkiye'nin kendi ekonomi politikaları ve jeopolitik riskleri, dış gelişmelerin etkisini sınırlayabilir.
